Fed

Por outro lado, o industrial Dow Jones terminou a negociação desta segunda-feira a valorizar 0,33% para 38.797,38 pontos, em vésperas da divulgação de novos números da inflação, que poderão influenciar a política da Reserva Federal norte-americana (Fed).

A preocupação da UE em relação à Ucrânia é crescente. Do lado dos EUA, há uma vontade cada vez menor em sustentar o esforço de guerra. Não admira que a perspetiva de um dólar mais fraco este ano já esteja a ser revista.

Wall Street bate recordes com as cotações a anteciparem descidas dos juros que o banco central já disse que não vão acontecer tão cedo.

Nesta sessão, os investidores descontaram as declarações do presidente da Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que insistiu este fim de semana que haverá menos cortes nas taxas do que aquilo que o mercado desconta.

Ao contrário do que chegaram a antecipar os investidores, a reunião desta quarta-feira da Reserva Federal deu indicações de que, em princípio, não haverá qualquer variação das taxas no último mês do trimestre.

É prematuro para a Fed considere realizar uma mudança na sua política monetária e “não esperamos qualquer anúncio de corte nos juros na sua próxima reunião”, refere uma análise da Allianz Global Investors.

Os investidores aguardam os resultados, na terça-feira, da Alphabet, Pfizer, DXC Technology, Microsoft e Starbucks (EUA) e, na quarta-feira, da Mastercard e Boeing. 

Algumas evidências de que há movimentos inflacionistas globais - outra vez o Mar Vermelho - aconselham a uma renovada ponderação em termos de diminuição das taxas de juro. Talvez para para junho, diz a Schoders.

"A comunicação de que a economia norte-americana terá crescido a uma taxa anualizada de 3,3% no 4.trimestre de 2023, muito acima do esperado (2%) reforça o otimismo dos investidores, com consumo pessoal forte", é destacado na nota diária de mercados do Millennium Investment Banking.

Em dezembro o movimento no Suez caiu 50% e o FMI estima um impacto de quase 0,7 pontos na inflação para uma duplicação do custo dos fretes. Daí a importância de manter o Mar Vermelho aberto.

Falcões não querem ouvir falar de cortes, mas o governador do Banco de Portugal, Mário Centeno, está a liderar a fação de pombas do BCE que querem colocar a discussão em cima da mesa nos próximos meses. Lagarde veio colocar água na fervura.

A Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP) realiza três leilões das linhas de Bilhetes do Tesouro (BT). Do outro lado do Atlântico, as atenções estão postas no Livro Bege da Fed.

Os investidores estão a tentar perceber como é que está a 'saúde' dos mercados, num dia em que os bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley divulgaram os seus resultados.

Semana será marcada pelo Fórum de Davos e pelas primeiras reuniões do Eurogrupo e do Ecofin de 2024. Na quarta-feira, Portugal vai ao mercado pela primeira vez este ano, com três leilões das linhas de Bilhetes do Tesouro (BT). Em Wall Street, as atenções vão estar no Livro Bege da Fed e nos resultados dos bancos, com as contas do Morgan Stanley e da Goldman Sachs, na terça-feira.

Até agora, o mercado não está a colocar no dólar o prémio de risco que poderia ser justificado.

As economias americana e europeia vão estar mais interdependentes que nunca, da economia à defesa, onde a NATO se torna cada vez mais imprescindível para os EUA e para nós, europeus.

A ideia é que estar em consonância com as ações da Fed, em vez de contrariá-las, é crucial para um potencial sucesso nos mercados financeiros.

Apesar de reconhecer que os juros devem estar no pico, os membros da Fed reforçaram a condicionalidade de cortes futuros à evolução da economia. Investidores ajustaram projeção, mas continuam a apontar a março para início da normalização.

 O índice industrial Dow Jones sobe 0,26% para 37.526,39 pontos, seguido do S&P 500, que ganha 0,03% para 4.706,13 pontos, enquanto o tecnológico Nasdaq, por outro lado, cai 0,34% para 14.541,89 pontos.  

A fraqueza mostrada pela economia europeia leva os mercados a apostarem em cortes de juros logo na primeira metade do ano, mas o BCE não se pode distanciar muito da Fed, arriscando mais problemas.