Fed

Após nova surpresa em alta da inflação, o mercado volta a inclinar-se para a possibilidade de subidas consecutivas em outubro e dezembro - ou mesmo de uma subida de 50 pontos base em dezembro. Analistas também ajustaram expectativas em alta, mas não anteveem novo ciclo de aperto monetário.

Os investidores estão cada vez mais atentos à trajetória da dívida e às elevadas necessidades de financiamento do governo norte-americano.

A sessão fica marcada pela divulgação dos indicadores preliminares de atividade económica nos Estados Unidos e pela aproximação da cimeira entre os presidentes Donald Trump e Xi Jinping.

Os mercados abrem a semana sob pressão de uma escalada geopolítica no Médio Oriente e na guerra Rússia-Ucrânia, combinada com o digestão do primeiro aumento de taxas da Reserva Federal desde 2023. Atenção centrada em Wall Street, índices europeus, obrigações soberanas, petróleo e dados macroeconómicos. Os analistas alertam que qualquer agravamento da situação no Médio Oriente ou novos ataques da Ucrânia e Rússia podem pressionar ainda mais o petróleo e as yields, aumentando a volatilidade nos mercados acionistas.

No quarto trimestre, a inflação europeia poderá atingir 3,6%, enquanto a inflação subjacente deverá ficar em 2,5%, corroborando o impacto do choque energético.

A Reserva Federal norte-americana (Fed) subiu as taxas de juro em 25 pontos base para o intervalo entre os 3,75% e os 4%. Os mercados "correm o risco de sobre-interpretar" o tom da conferência de imprensa de Kevin Warsh, que realçou a força da economia, destacou o responsável pelo BlackRock Investment Institute.

Kush Desai, um dos porta-vozes de Donald Trump, afirmou, na estação televisiva Fox News, que "a decisão infeliz da Reserva Federal de subir a taxa de juro hoje não se apoia em um raciocínio económico particularmente convincente".

A inflação continua acima do objetivo e o novo disparo dos preços da energia não permite antever menos pressões nos preços no futuro imediato. Com a credibilidade da Fed em jogo, Kevin Warsh vê-se politicamente encurralado entre os pedidos de Trump, que o nomeou, para que se cortem taxas, e a expectativa do mercado para que vença a luta contra a inflação.

A Freedom24 indica que, após a divulgação dos dados da inflação de agosto nos Estados Unidos, a probabilidade de um aumento da taxa de juro de referência se situa em cerca de 87% segundo a ferramenta CME FedWatch e em aproximadamente 79% na Polymarket.

Há uma grande agitação nos mercados da dívida de olhos postos numa Casa Branca belicista. O epicentro da pressão sobre a inflação e juros. Soam os alarmes: o mais provável é ter juros altos por muito tempo.

A fintech está a trabalhar agora nas aprovações finais com a FDIC e a Reserva Federal, mantendo o plano de lançamento do banco para 2027. A operação dará aos clientes americanos acesso a empréstimos, cartões de crédito e depósitos protegidos.

Na indústria, que cresceu em quase todos os distritos, destacaram-se as encomendas ligadas à Defesa e aos centros de dados, aponta esta publicação, que sai oito vezes por ano.

A leitura ficou abaixo do projetado, mas o mercado até agradecerá as notícias, dado que inclinam menos a Reserva Federal para subir juros diretores no imediato.

O Banco de Portugal divulga hoje os números da Execução Orçamental de julho.

Os mercados continuam presos entre as yields e a escalada do barril de petróleo. A cotação do barril de petróleo Brent para entrega em novembro terminou esta terça-feira no mercado de futuros de Londres em alta de 4,59%, para os 94,65 dólares, depois de se conhecer um novo ataque dos EUA ao Irão.

As bolsas europeias encerraram em alta, com o Euro Stoxx 50 a ganhar 0,95% (para 6.485,67 pontos) e o STOXX 600 a subir 0,51%, no dia em que o presidente da Fed discursou no Simpósio Anual de Jackson Hole e alertou que a inflação não está a desacelerar de forma significativa e afirmou que os formuladores de políticas precisam ter certeza de que está, caso contrário, o banco central terá "trabalho a fazer".

Depois das medidas do Tesouro para conter as yields da dívida, que bateu recentemente a barreira psicológica dos 40 biliões de dólares, Kevin Warsh terá de convencer os mercados que a luta contra a inflação é para ganhar, sobretudo depois da desilusão de julho.

Às 18:00 (hora de Lisboa), o euro seguia a valer 1,1650 dólares, quando na terça-feira, pela mesma hora, negociava a 1,1671 dólares.

Esta semana, a yield do tesouro a 30 anos dos EUA atingiu 5,33%, o valor mais elevado desde junho de 2007.

Os mercados terminaram a semana em ligeira baixa, penalizados sobretudo pela Reserva Federal. No entanto, a reação dos investidores à reunião da Fed e ao discurso do seu presidente, Kevin Warsh, foi aparentemente contraditória.