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A agência de rating sublinha que, apesar da expansão do conflito, a exposição direta das instituições financeiras globais à região não é material, embora os riscos macroeconómicos permaneçam sob vigilância.

Para além das interrupções operacionais, o risco mais significativo para as companhias aéreas globais decorre da volatilidade dos preços dos combustíveis. O conflito levanta preocupações sobre as cadeias de abastecimento de crude, e qualquer aumento significativo ou prolongado dos preços do petróleo e do querosene de aviação teria amplas implicações para a rentabilidade das companhias aéreas.

"Face a estas incertezas, as empresas globais de transporte marítimo têm geralmente apresentado expectativas moderadas para os lucros de 2026. Continuamos a observar investimentos contínuos na capacidade de transporte e nas atividades de aquisição, à medida que as empresas continuam a aumentar a sua escala e flexibilidade operacional", salienta a Morningstar DBRS.

A DBRS alterou a perspectiva (outlook) da classificação de crédito do Bankinter de Estável para Positiva ao mesmo tempo que confirmou o rating de emitente de longo prazo em "A".

Na sequência da confirmação a 16 de janeiro do rating de Portugal em A (high) com perspetiva estável, a DBRS confirma os ratings de Madeira e Açores.

Áreas como a energia, tecnológicas, infraestrutura social e transportes serão as que mais beneficiarão com as perspetivas positivas para o sector das infraestruturas, que deverá continuar a crescer em 2026.

A primeira agência de notação financeira a avaliar Portugal será então a DBRS já no dia 16 de janeiro, que atualmente tem uma avaliação de A (elevado) com perspetiva estável.

"Espera-se que o crescimento económico global permaneça razoavelmente robusto em 2026, mas as políticas comerciais, as tensões geopolíticas e os desequilíbrios fiscais apontam para riscos no horizonte", refere a agência de notação financeira num comentário hoje divulgado.

Entre os principais destaques da análise destacam-se "os efeitos positivos da redução do custo do risco que "deverão diminuir, mas não se prevê uma deterioração significativa da qualidade dos ativos", defende a DBRS.

“Os grandes bancos portugueses estão a caminho de mais um ano de resultados sólidos”, afirmou Jason Graffam, Vice-Presidente Sénior de Ratings Globais de Crédito Soberano e de Instituições Financeiras.

A DBRS destaca a redução do nível de rácio de capital CET1 de três bancos - Intesa Sanpaolo SpA (Intesa), Banco BPM SpA (BBPM) e Banco Comercial Português (BCP) - a partir do qual as obrigações de elevada subordinação AT1 - Additional Tier 1, são usadas para recapitalizar o banco. Isto significa que é mais difícil agora os investidores destas AT1 perderem o dinheiro.

A tendência Estável reflecte a visão da DBRS de que o compromisso e a capacidade dos Estados-membros para apoiar a União devem manter-se muito fortes, apesar do aumento da dívida e dos riscos económicos e geopolíticos.

A agência de rating aponta que a melhoria da perceção de risco regulatório dos bancos portugueses resulta da melhoria da rendibilidade, da qualidade dos ativos e do capital. No entanto, alerta que "embora a tendência descendente do P2R seja favorável, o nível do P2R entre os bancos portugueses continua elevado em comparação com os seus pares europeus".

Previsões de Bruxelas, FMI, OCDE e agências de rating são mais pessimistas do que as de Lisboa, deixando alertas sobre a execução orçamental: défice ameaça regressar em 2026.

A revisão em alta do rating do BCP por parte da Morningstar DBRS reflete a melhoria sustentada da qualidade dos ativos, a sólida rendibilidade e os robustos níveis de capitalização.

A DBRS poderá baixar a notação de crédito se o rácio dívida/PIB da França continuar a aumentar de forma sustentada em direção aos 125%, principalmente se combinado com uma carga de juros significativamente mais pesada.

A DBRS não prevê quaisquer implicações para o crédito decorrentes de uma potencial paralisação do governo federal. O Congresso está a ter dificuldades em aprovar projetos de lei de financiamento e as dotações deverão expirar a 1 de outubro. Embora uma paralisação do governo possa ser prejudicial, especialmente para as agências que dependem de despesas discricionárias, o impacto macroeconómico seria provavelmente modesto e temporário.

Nos últimos cinco anos, os neobancos europeus apresentaram um crescimento significativo, evidenciado por uma expansão média de cinco vezes superior nos seus balanços. "Os principais neobancos europeus quintuplicaram os seus balanços nos últimos cinco anos", diz a DBRS.

A classificação também reflete os pontos fortes do modelo de negócio do BCP, suas posições de liderança no mercado, capital sólido, bem como a melhoria no perfil de risco nos últimos anos que, na visão da Morningstar DBRS, contribuíram para a melhoria geral dos fundamentais do banco.

"Observamos também que, em média, cerca de 60% da exposição soberana é contabilizada ao custo amortizado, que se espera que se mantenha até à maturidade. É tipicamente o caso dos activos de longo prazo mais sensíveis à taxa de juro", refere a DBRS.