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3ª feira, 20 de outubro

Destaque:  INE divulga o Índice de preços na produção de produtos industriais relativo a setembro 2026

– INE: Estatísticas das operações da rede multibanco setembro/26; Estado das culturas e previsão das colheitas/setembro26.

– Banco de Portugal publica balança de pagamentos/agosto26 e Investimento direto/agosto26.

– Lançamento do livro: Economia Global, Europa e Portugal – Crise e Reconfiguração do Sistema Internacional da autoria do Bastonário António Mendonça. Às 18h – Auditório da Ordem dos Engenheiros, em  Lisboa.

– Reunião plenária da Plataforma Europeia de Entidades Reguladoras. Realiza-se até 22 de outubro no Porto

Os investidores iniciam a terça-feira atentos à votação orçamental em França, ao arranque da época de resultados das tecnológicas em Wall Street e à escalada no Médio Oriente e na guerra na Ucrânia. Isto depois de uma sessão em que as bolsas europeias fecharam em baixa e o Nasdaq recuperou mais de 1%.

Os principais índices de Nova Iorque fecharam de forma mista nesta segunda-feira. O Nasdaq Composite somou 1,11%, para 26.430,89 pontos, o S&P 500 ganhou 0,41%, para 7.690,73 pontos, e o Dow Jones cedeu 0,07%, para 51.966,03 pontos. A sessão serviu de recuperação a uma semana em que o Nasdaq caiu 4,5%, a pior desde junho, e o S&P 500 recuou 1,95%. Hoje, antes da abertura, divulgam resultados GE Aerospace, General Motors, RTX e 3M. Depois do fecho, a Netflix é a primeira grande tecnológica a reportar, um dia antes de Meta e Tesla.

No que toca ao petróleo, o Brent para dezembro fechou a 109,55 dólares por barril, menos 0,3%, depois de ter chegado a perder mais de três dólares durante a sessão, com a realização de mais-valias após a subida da semana passada para máximos de cinco meses. O WTI para novembro avançou 2,2%, para 103,66 dólares, mas o contrato de dezembro, mais líquido, recuou 0,5%, para 98,54 dólares. O contrato de novembro expira hoje, o que distorce a leitura.

O mercado reagiu a ataques dos Houthis a infraestruturas sauditas e a novos incidentes no Estreito de Ormuz. A Kpler estima que os fluxos de crude do Golfo tenham descido para cerca de 8,5 milhões de barris por dia na semana passada, contra mais de 20 milhões na anterior. Brent crude edges lower, even after Houthi attacks on Saudi infrastructure.

Os juros norte-americanos subiram. A taxa a 10 anos avançou cerca de 6 pontos base, para 5,15%, e a de dois anos subiu para 4,77%. A Reserva Federal está em período de silêncio antes da reunião de 27 e 28 de outubro, e os mercados atribuem cerca de 84% de probabilidade à manutenção das taxas.

Na Europa, a pressão concentrou-se em França: a yield a 10 anos subiu 10 pontos base, para 4,89%, e o prémio face à Alemanha atingiu o nível mais alto desde a crise da dívida da zona euro. A Bund a 10 anos ficou perto de 3,43%.

Clima de instabilidade na Europa penaliza o EuroStoxx 50 e ouro beneficia de aumento pela procura de ativos de refúgio. “O EuroStoxx 50 começou a semana em baixa, num contexto de alguma cautela entre os investidores, perante a persistência das pressões inflacionistas e o agravamento da instabilidade social em algumas das principais economias europeias. Os protestos em França e Itália, associados ao aumento do custo de vida, acrescentam incerteza a um cenário já condicionado pelos preços elevados da energia e pelas preocupações com as contas públicas”, diz Henrique Valente da ActivTrades Europe.

A contestação social poderá dificultar a implementação de medidas de consolidação orçamental, numa altura em que os custos de financiamento já se encontram elevados, acrescenta.

A moeda única voltou a perder terreno com o ruído político em França. Na sessão europeia chegou a cair 0,3%, para 1,1203 dólares, perto do mínimo de 16 meses de 1,1113 atingido na semana passada. Fechou perto de 1,12 dólares.

Nas bolsas europeias o Stoxx 600 recuou 0,9% numa leitura inicial de fecho; o valor final foi de 639,56 pontos (-0,80%), com a banca francesa sob pressão. Os BNP Paribas, Société Générale e Crédit Agricole perderam entre 2,5% e 3,4%, e a Carrefour caiu 2,2%. Frankfurt recuou 1,18%, Madrid 1,49%, Londres 1,08% e Paris 1,11%. O CAC 40 terminou nos 7.868,05 pontos.

Em Lisboa, o PSI desceu 0,78%, para 9.394,18 pontos, penalizado por EDP, CTT e NOS, enquanto a Jerónimo Martins subiu cerca de 2,59%.

Dados macro e resultados: na zona euro, o destaque é o índice ZEW de sentimento económico, às 10h00 em Lisboa, com previsão de 23,6 pontos, contra 25,8 no mês anterior.

Nos EUA, às 13h30, são conhecidos os números de construção residencial de setembro, com previsão de 1,30 milhões para as novas obras e de 1,39 milhões para as licenças de construção.

Na Europa reportam resultados ou atualizações operacionais ABB, Deutsche Börse, Anglo American, Michelin e EssilorLuxottica.

Todas as atenções estão voltadas para Paris. Os protestos de sábado juntaram cerca de 550 mil pessoas e degeneraram em violência, antes de uma votação crítica no parlamento. O Governo francês anunciou o recolher obrigatório noturno em alguns bairros de Paris e em zonas de quatro cidades do norte de França – Lille, Douai, Wattignies e Denain -, após pilhagens e violência durante protestos no fim de semana.

A votação de hoje incide apenas sobre a parte das receitas do Orçamento do Estado para 2027, que prevê cerca de 54 mil milhões de euros de poupanças. A Moody’s mantém em revisão o rating francês de Aa3, com perspetiva negativa.

Registaram-se também manifestações na Bélgica, em Itália e em Portugal. Bem como na Albânia.

Na guerra da Ucrânia, Kiev lançou mais de mil drones contra 15 regiões russas, incendiando um terminal petrolífero em São Petersburgo, e a Rússia respondeu com um ataque de grande escala que deixou mais de meio milhão de lares sem eletricidade. Washington suspendeu as sanções contra Moscovo previstas na lei Graham. A ordem executiva, assinada na sexta-feira, suspende todas as secções operacionais da lei relativas à Rússia. Zelensky classificou a decisão de “erro histórico”, e a União Europeia trabalha num 22.º pacote de sanções.

Trump respondeu às críticas de Zelensky nos media, dizendo que Zelensky nunca quer que a guerra com a Rússia acabe e repetindo que a Ucrânia devia ter outro líder.

O presidente dos Estados Unidos, afirmou esta segunda-feira que está disposto a participar numa reunião com o presidente chinês, Xi Jinping, e o presidente russo, Vladimir Putin, com possível foco no desarmamento nuclear e no fim da guerra da Ucrânia. O encontro poderia ter lugar durante a cimeira da Cooperação Económica Ásia-Pacífico (Apec), prevista para novembro na China, embora ainda não existam propostas concretas. A notícia foi avançada pela Reuters.

Já, de acordo com o FT, a Europa prepara-se para conversar diretamente com Putin.

Segundo o Financial Times, estão a ser discutidas duas opções principais para terminar a guerra na Ucrânia: congelar o conflito ao longo da atual linha da frente, com a Ucrânia a manter-se fora da NATO; ou a Ucrânia ceder todo o Donbas à Rússia, em troca da sua adesão à NATO.

Os europeus apressaram-se a abrir canais para uma conversa entre os líderes europeus e Putin, depois de Trump anunciar um encontro tripartido com Putin e Xi Jinping.

No Médio Oriente, a marinha iraniana acusou os EUA de atacarem uma base naval, no primeiro ataque em sete semanas, e a Guarda Revolucionária indicou que um petroleiro explodiu ao atingir uma mina no sul de Ormuz. Os analistas alertam para o risco de nova escalada antes das eleições intercalares norte-americanas de 3 de novembro.

Mas, Trump afirmou esta segunda-feira que existe uma boa situação em relação ao Irão.

A Rússia poderá ajudar num acordo de paz no Médio Oriente e Lavrov foi a Teerão.

Moçambique já colocou mais 9.336 milhões de meticais (129,7 milhões de euros) em operações de Obrigações do Tesouro (OT) este ano, somando 58.400 milhões de meticais (811,1 milhões de euros) em 14 emissões.

De acordo com dados da Bolsa de Valores de Moçambique (BVM), as duas operações mais recentes foram concluídas em 30 de setembro e envolveram a emissão de novas OT a seis anos, com vencimento em setembro de 2032 e taxa de juro fixa de 13,25%.

A primeira operação, designada OT-2026 – 13.ª Série, totalizou 7.288,2 milhões de meticais (101,3 milhões de euros) e destinou-se à troca das Obrigações do Tesouro de 2022 – 10.ª Série, que se encontravam em circulação.

A segunda, OT-2026 – 14.ª Série, ascendeu a 2.048,2 milhões de meticais (28,4 milhões de euros), visando refinanciar passivos remanescentes resultantes de anteriores operações de troca realizadas este ano, incluindo capital e juros acumulados.

Com estas duas novas operações, o montante global colocado pelo Estado moçambicano em emissões e operações de troca de Obrigações do Tesouro desde o início do ano sobe para cerca de 58.400 milhões de meticais, segundo cálculos da Lusa com base nos dados da BVM. As operações realizadas em 2026 já superam largamente os 34.648,8 milhões de meticais (461 milhões de euros) em OT colocados em todo o ano de 2025.

As duas emissões ocorreram poucas semanas depois das operações concluídas em 09 de setembro, quando o Estado colocou 5.056 milhões de meticais (68,6 milhões de euros), através de uma operação de troca de passivos e emissão de Obrigações do Tesouro de cerca de 4,7 mil milhões de meticais (63,9 milhões de euros) e de uma segunda operação envolvendo uma obrigação de 2023, no valor de 348,8 milhões de meticais (4,7 milhões de euros).

Tal como nos restantes leilões realizados este ano, as operações tiveram como principal objetivo substituir dívida com vencimento de curto prazo por novos títulos com maturidades mais longas.

As duas novas emissões preveem o reembolso do capital em quatro prestações semestrais, entre março de 2031 e setembro de 2032, distribuindo ao longo do tempo os encargos de amortização da dívida.

Moçambique prevê realizar em 2026 um total de 18 emissões de Obrigações do Tesouro no valor de 34,2 mil milhões de meticais (467,9 milhões de euros), além de nove operações de troca de títulos com vencimento este ano, avaliadas em 45,7 mil milhões de meticais (625,2 milhões de euros).

Segundo um diploma do Ministério das Finanças que regula estas operações, as emissões de “Obrigações do Tesouro – 2026” são realizadas através da Bolsa de Valores de Moçambique.

“Ao abrigo do presente diploma, o emitente poderá executar operações neutras, ou seja, de gestão do seu passivo em Obrigações do Tesouro por via de leilões de troca ou transações de recompra, sem acarretar o desgaste do limite de emissões fixado, sem prejuízo do Calendário de Emissões”, refere o documento.

O diploma acrescenta que, “para permitir flexibilidade na gestão da carteira das OT, poderão ser introduzidos leilões de reabertura, sem prejuízo do Calendário de Emissões”.

O calendário oficial de leilões de troca inclui quatro emissões de 2021, quatro de 2022 e uma de 2023, todas com vencimento previsto para este ano.

A ministra das Finanças de Moçambique, Carla Loveira, afirmou anteriormente que a sustentabilidade da dívida pública constitui “um dos maiores desafios” da economia moçambicana, acrescentando que decorrem reformas destinadas a garantir uma gestão mais sustentável do endividamento público.

A presidente da União Nacional dos Estudantes (UNE) considera que a vitória de Flávio Bolsonaro na primeira volta das presidenciais brasileiras mobilizou uma geração que vê a democracia em risco e decidiu não assistir de “braços cruzados”.

Fundada em 1937, a UNE participou na resistência à ditadura militar (1964–1985), na campanha pelas eleições presidenciais diretas, conhecida como “Diretas Já” (1983–1984), e no movimento dos “caras-pintadas” (1992), que exigiu a destituição do Presidente Fernando Collor de Mello.

“Quem protagonizou essas lutas eram jovens da mesma idade de quem hoje está a entrar numa assembleia universitária pela primeira vez”, observou Bianca Borges.

Para a dirigente, essa memória traz uma responsabilidade para os estudantes de hoje, sem significar uma equivalência entre os diferentes períodos históricos.

“O ensinamento que fica não é uma comparação automática entre períodos históricos, mas a compreensão de que democracia no nosso país, infelizmente, não é uma conquista definitiva: ela demanda resistência popular”, sublinhou.

“Eu acho que essa geração começa a perceber que história não é uma coisa que acontece apenas nos livros. Ela também é feita pelas escolhas que fazemos no presente”, afirmou Bianca Borges, sublinhando que essa memória histórica não implica equiparar o momento atual à ditadura, mas reforça a responsabilidade dos estudantes na defesa da democracia.

Entre as preocupações desta geração, Bianca Borges destacou o financiamento das universidades, a assistência estudantil, a ciência e tecnologia, os direitos sociais e laborais e o próprio papel das instituições democráticas.

“E existe ainda uma preocupação com o Congresso eleito. A juventude sabe que, independentemente de quem vença a Presidência, os próximos anos continuarão a ser de muita disputa política”, frisou.

Segundo a dirigente, a resposta dos estudantes ao resultado da primeira volta começou a ganhar forma em menos de 24 horas, depois de a UNE ter orientado as suas entidades de base a convocarem assembleias em todo o país.

“Em menos de 24 horas começaram a surgir plenárias, auditórios ficaram lotados e, poucos dias depois, as mobilizações já tinham saído dos campus e ocupado as ruas”, enfatizou.

Até porque, destacou, “o que está em causa, para essa geração, não é apenas o resultado de uma eleição”.

“Os estudantes estão a olhar para o futuro muito concreto das suas vidas: universidade, emprego, renda, ciência, assistência estudantil, direitos trabalhistas, capacidade de construir um projeto de vida e de permanecer num país que ofereça perspetivas”, disse.

Na primeira volta, realizada em 4 de outubro, Flávio Bolsonaro obteve 47,03% dos votos válidos, contra 45,16% de Lula da Silva, uma vantagem de 2.224.965 votos, sendo que, desde a introdução do sistema de duas voltas nas presidenciais brasileiras, em 1989, nenhum candidato que terminou a primeira votação em segundo lugar conseguiu vencer a eleição.

Annamaria Lusardi começou a dedicar-se à literacia financeira numa altura em que o tema estava longe de ter a importância que hoje lhe é reconhecida.

A economista italiana, que dirige o Initiative for Financial Decision-Making da Universidade de Stanford e estará em Portugal por ocasião das Conferências do Estoril, conversou com o Jornal Económico (JE) sobre a urgência de se repensar a forma como se olha para o tema, individual e coletivamente, e atuar nesse sentido.

“Um país desenvolvido não pode ter metade da população que não saiba o básico de finanças pessoais”, começou por alertar Lusardi.

E a premissa de um mundo que já não é o mesmo, que expõe sem reservas (ou mais a uns do que a outros) a população a riscos de várias naturezas, foi sendo recordada ao longo da meia hora de conversa: “O mundo mudou muito rapidamente. O sistema de pensões mudou. Agora somos responsáveis pela nossa segurança financeira. Os países e os governos têm muitas dificuldades em lidar com pessoas que vivem por muito tempo”, analisou.

Para Annamaria Lusardi, que fez carreira nos Estados Unidos, as pessoas são obrigadas a “tomar decisões que são muito complexas”, nos dias de hoje. “Os nossos pais estavam bem no passado, não precisavam de poupar nem investir muito. Em muitos países, as pessoas estavam bem por ter uma casa, e o governo tratava das suas pensões”, recordou. “O mundo mudou hoje, mas nós não estamos a acompanhar”.

Segundo a professora universitária, a literacia financeira deve começar a ser trabalhada “o mais cedo possível”. E as escolas têm a “responsabilidade” de ajudar à adaptação “ao novo ambiente”. “Temos de tomar decisões e não aprendemos na escola. As pessoas não têm o conhecimento rigoroso necessário para tomar essas decisões”, continuou.

Sobre os mercados financeiros, também eles “são muito mais complexos do que antes”. “Um mundo onde se pode investir em criptomoedas, em muitos instrumentos financeiros diferentes e muito complexos…”, listou. Não só para navegar nestes mercados é preciso ter conhecimento, mas também, e sobretudo, para não incorrer em riscos e armadilhas, apresentadas como oportunidades de investimento, que se têm multiplicado.

E aqui entram as apostas desportivas, tema sobre o qual a instituição que dirige já se debruçou. “Fizemos um estudo no qual alertámos que as pessoas estão muito confusas: pensam que as bets desportivas são investimento”. E, sobre um tema que tem ganhado maior escrutínio e dividido opiniões – afinal de contas, movimenta milhões – continuou: “E, por acaso, eu posso dizer que as apostas desportivas têm um retorno negativo. Então, claramente, não são um bom investimento. Mas não é o que as pessoas pensam e fazem”, explicou a especialista em literacia financeira.

É este um assunto mais reclamado/defendido pela direita? “Não é um assunto político”, respondeu. “Em todos os lugares temos uma economia complexa. Não acho que seja um assunto de esquerda ou de direita. Provavelmente, em alguns países, a direita já fez algumas mudanças ou terá sido mais sensível a este assunto”, avaliou.

“Mas eu acho que não há escolha. É um assunto relacionado com as mudanças em torno de nós. Sem a literacia financeira, eu realmente penso que os países não são capazes de crescer neste momento”, defendeu.

E que desafios identifica na adoção destas práticas? “As pessoas acham que é algo ‘nice-to-have’ (bom, mas não essencial). É algo que veem como caridade, de empoderamento dos pobres, dos jovens… Mas eu acho realmente que é uma necessidade”. Lusardi defende que as pessoas devem ser “capazes e precisam de participar no mercado de ações”. “Olho para Portugal e poucas pessoas investem. Como fazer a riqueza crescer quando a inflação sobe?”.

“Acha-se que o governo deve dar apoio. E sou totalmente a favor desse apoio. O governo não pode forçar as pessoas a participarem no mercado de ações, a tomar decisões… Mas nenhum governo é capaz de lidar com o facto de que as pessoas jovens vão viver até aos 100 anos”, refletiu. E reiterou que cabe aos cidadãos “tomar essas decisões”. “Não há outra maneira. É um tópico urgente e importante para todos os países. E aqueles que não estão a agir serão deixados para trás”.

Lusardi, que foi responsável por desenhar uma estratégia nacional para a literacia financeira em Itália, lança-se mesmo para uma analogia com a proteção da saúde: “Hoje, para mim, é como saúde. Existem médicos, mas para se ser saudável é preciso ter boas práticas. É a mesma coisa para a literacia financeira”. E a ausência de “boas decisões financeiras” abre caminho ao “stress financeiro”, alertou a economista.