ouro

O ouro já caiu mais de 7% desde o início do ano e no último mês desceu mais de 6%.

A valorização do cobre está a ser impulsionada pela forte procura associada à inteligência artificial, às redes elétricas e às despesas com defesa.

O dólar voltou a evidenciar o seu estatuto de principal moeda mundial, beneficiando da procura internacional de liquidez.

"As yields mais altas estão a dar suporte ao dólar, ao mesmo tempo que aumentam o custo de oportunidade de deter ativos que não geram rendimento, como o ouro, criando assim uma dupla pressão sobre o metal precioso", disse o CEO da ActivTrades Europe, Ricardo Evangelista.

Segundo dados citados pelo jornal Financial Times, o país importou mais de mil toneladas de ouro entre janeiro e agosto, superando já as 886 toneladas adquiridas durante todo o ano de 2025, por 96.500 milhões de dólares (84.450 milhões de euros).

Pequim está a construir uma infraestrutura de cofres, negociação e liquidação de ouro em torno de Xangai e Hong Kong. A estratégia passa por aumentar as reservas chinesas, atrair ouro de bancos centrais estrangeiros e criar uma alternativa ao sistema dominado por Londres e pelo dólar. A Rússia já está a encaminhar volumes crescentes de ouro para Hong Kong.

Foram retiradas mais de 78 toneladas de ouro da cidade norte-americana para a capital inglesa, onde, diz o governador neerlandês, será mais fácil transacionar as reservas. Decisão fica em linha com pedidos crescentes na Europa para que se retire o ouro dos EUA face à perda de credibilidade de Washington como aliado.

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Na sexta‑feira, 21 de agosto, a bitcoin voltou a subir acima dos 77.000 dólares (67.000 euros).

Pelos cálculos da Deustche Walle com os preços do ouro, a atingirem recordes, no primeiro quadrimestre do ano, é estimado que a Rússia tenha feito um lucro superior a cinco mil milhões de dólares com a venda do metal.

"O metal precioso mantém-se em alta pela terceira sessão consecutiva, sustentado pelo crescente otimismo de que os Estados Unidos e o Irão possam alcançar um acordo de paz que permita a reabertura do Estreito de Ormuz", disse o CEO da ActivTrades Europe, Ricardo Evangelista.

As quebras no ouro têm sido justificadas por fatores como a possibilidade de subida das taxas de juro pelos bancos centrais, pela subida da inflação, um dólar mais forte, e pela subida nas yields das obrigações, sublinham especialistas. As compras de ouro pelos bancos centrais é um fator que pode impulsionar a subida do ouro a que se juntam outros fatores como um agravamento da economia ou um novo choque geopolítico, uma mudança para expectativas de juros mais baixos ou uma onda de compras em quedas [do preço do ouro], assinalam analistas.

Esta semana foi marcada por uma ligeira correção dos mercados. O agravamento do conflito no Médio Oriente foi o catalisador para esta pausa.

Entre os catalisadores que podem impulsionar o ouro em alta estão: agravamento da economia, um novo choque geopolítico, uma mudança para expectativas de juros mais baixos, ou uma onda de compras em quedas. Mas há fatores que podem levar à queda do metal. Entre eles: Um ambiente de crescimento resiliente, aumento das yields e mercados mais calmos.

Esta seria a primeira semana em que o ouro valorizava depois de cinco semanas de perdas enquanto que a bitcoin recuperaria do mínimo de 21 meses alcançado durante esta semana.

A lista é liderada pelos Estados Unidos com 8.133 toneladas de reservas de ouro. Segue-se Alemanha e Itália com 3.350 toneladas e 2.451 toneladas. Portugal tem reservas de 382 toneladas, de acordo com a BestBrokers. Suíça lidera no ouro per capita.

O ouro tem sido pressionado pela perspetiva de subida das taxas de juro pelos bancos centrais e também pela valorização do dólar norte-americano.

Num cenário em que se confirme uma subida das taxas de juro, pela Fed, o Goldman Sachs salienta que a previsão de preço para o ouro cai mais 500 dólares, para os 4.400 dólares por onça.

Apesar dos Estados Unidos possuírem a maior reserva de ouro do mundo, ocupam o 12º lugar em termos per capita, com cerca de 23,3 gramas de ouro por pessoa. "A Suíça lidera o ranking per capita graças à sua população relativamente pequena, com mais de 115 gramas por cidadão, quase cinco vezes superior ao nível dos Estados Unidos", refere a BestBrokers.

As quedas no ouro justificam-se pela valorização do dólar norte-americano e pelas perspetivas de subidas das taxas de juro pelos bancos centrais.