dívida pública

Endividamento do setor não financeiro sobe 3,6 mil milhões para 892,8 mil milhões de euros em agosto.

A credibilidade orçamental, construída com esforço na última década, é o ativo mais barato que um país tem. A França está a descobrir quanto custa recuperá-la.

Um dos leilões é para obrigações do tesouro que expiram a junho de 2036 e o outro para uma maturidade que expira em abril de 2052. Está previsto que estes sejam os últimos leilões do ano do IGCP para obrigações do tesouro.

Num mundo de juros mais elevados e permanentes desafios políticos e geopolíticos, que impactam o custo de vida dos portugueses, importa encontrar respostas aos problemas imediatos, mas também manter o curso estratégico de futuro.

É o nível mais alto registado desde 1946: a dívida atingiu 3.595,5 mil milhões no final de junho, anunciou o INSEE. E os analistas chamam a atenção para o facto de as expectativas serem de aumento constante.

"Esta decisão confirma a importância da estabilidade, da previsibilidade e da responsabilidade na condução do país", considera o Presidente da República, defendendo ainda que "será seguramente uma das notícias económicas mais relevantes” do ano.

O economista João Borges Assunção acredita que a revisão do PIB em março, que promete baixar a dívida, pode ajudar o país a proteger-se de juros ascendentes. Óscar Afonso, por sua vez, avisa que um eventual "efeito mecânico favorável" da dívida "não deve ser confundida com consolidação orçamental efetiva”.

As yields da dívida soberana de longo prazo têm vindo a subir de forma sincronizada nas principais economias desenvolvidas, com os Estados Unidos, o Japão e vários países europeus a registarem níveis não vistos em décadas. Mas os economistas ouvidos pelo Jornal Económico consideram pouco provável que a tendência desemboque numa crise, apontando antes para efeitos mais concentrados no investimento empresarial e nas contas públicas de cada país.

No Japão, os títulos a dez anos bateram máximos de 30 anos ao ultrapassarem os 3%, enquanto nos EUA, Reino Unido, Alemanha e França as subidas foram mais contidas, mas suficientes para renovar máximos recentes. Também os títulos portugueses se veem envolvidos na tempestade global das bonds, com os títulos a 20 anos próximos de máximos de quase uma década.

A agência de rating afirma que a evolução económica e orçamental nos países do sul da Europa pode reduzir a fatura a pagar pelas respetivas dívidas públicas.

Após uma subida acentuada em junho, a dívida pública cai em julho para o nível mais baixo desde março. Estes dados, no entanto, não têm em conta a relação com a riqueza produzida no país.

O Governo justificou esta segunda-feira a subida da dívida pública para 92,9% do PIB com a acumulação de depósitos devido ao plano de amortizações, mantendo confiança na previsão de redução do rácio em 2026 para 87,5% do PIB.

De acordo com os dados hoje divulgados pelo gabinete estatístico europeu, no trimestre homólogo, a dívida pública da área do euro foi de 87,2% e entre outubro e dezembro de 2025 atingiu os 87,7% do PIB.

Nem tudo são rosas nas contas públicas. A ainda elevada dívida pública portuguesa reforça a necessidade de os decisores políticos atuarem com prudência. E a rigidez da despesa pode comprometer a capacidade de resposta a desafios futuros.

Esta variação "refletiu, sobretudo, o aumento dos títulos de dívida (+3,5 mil milhões de euros), distribuído entre curto prazo (+2,5 mil milhões de euros) e longo prazo (+1,0 mil milhões de euros)", explica o banco central.

"Ainda que a volatilidade de curto prazo deva manter os mercados sob stress, as yields atrativas atuais e os riscos de crescimento apontam para um perfil de risco-lucro apelativo para bonds de curta e média maturidade de qualidade", lê-se na nota do CIO do banco, isto numa altura em que os títulos do Tesouro dos EUA tocam máximos de vários anos.

A forte probabilidade de o conflito no Médio Oriente não ter resolução em breve agrava as perspetivas da economia global, sobretudo dados os efeitos da subida do barril de petróleo e subsequentes tensões no mercado obrigacionista.

Para já, os dados trimestrais colocam a dívida nos 91% do PIB, mas o ministro das Finanças admite que Portugal possa alcançar 85% ou 86%. Mesmo que estejam em causa os 87,5% comunicados dias antes a Bruxelas, o país poderá terminar o ano com a terceira maior redução na UE. Se assim for, ficará com a sétima maior dívida europeia, melhorando uma posição face a 2025.

Miranda Sarmento aponta agora para 85% ou 86% do PIB, depois de ter apontado para 87,5% no documento enviado à Comissão Europeia. O ministro afirmou ainda que o Governo vai “tomar as medidas necessárias” para pôr em marcha o novo imposto sobre os lucros das energéticas. E não descarta que o Governo tente ir mais longe nos descontos do ISP se a situação no Médio Oriente se agravar.

O FMI prevê que os preços subam este ano 3,1% em Portugal, duas décimas a mais do que o valor antecipado pelo Conselho das Finanças Públicas. As duas entidades veem vários défices no horizonte. Mas dívida continuará a descer.