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A Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa (NOVA FCT) e a Câmara Municipal de Cascais apresentaram o novo espaço dedicado aos alunos da Licenciatura e do Mestrado em Engenharia Aeroespacial da NOVA FCT, no Aeródromo Municipal de Cascais. O projeto NOVA Aerospace concretiza, assim, a integração estratégica de um polo universitário num aeroporto.

A inauguração decorreu no Hangar 7 do Aeródromo Municipal de Cascais, em Tires, assinalando o arranque do primeiro ano académico no novo polo, espaço onde decorrem as aulas dos alunos da Licenciatura e do mestrado em Engenharia Aeroespacial, um dia por semana. Os estudantes passam a beneficiar de um modelo de ensino imersivo em contexto aeroportuário real, que promove uma ligação mais próxima entre a academia e a indústria, através do acesso a hangares, oficinas e laboratórios integrados na infraestrutura do Aeródromo.

O programa interdisciplinar centra-se em veículos espaciais e aeronaves de pequena e média dimensão, com especial foco nas áreas de controlo, guiamento e navegação; eletrónica e telecomunicações; estruturas, aerodinâmica e propulsão.

“Com este novo polo, o campus da Nova FCT estende-se da Caparica até Cascais. Esta é uma parceria inédita em Portugal, que nos permite aproximar ainda mais o ensino da realidade do setor e criar condições para formar uma nova geração de engenheiros aeroespaciais, preparada para responder aos desafios do futuro”, afirma José Júlio Alferes, diretor da Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa.

“Este momento assinala a criação de um novo polo da NOVA FCT e representa um passo decisivo na concretização do projeto Nova Aerospace. É uma visão estratégica de médio e longo prazo, orientada para a criação de um ecossistema de excelência que junta ensino, inovação e investigação no setor aeroespacial”, acrescenta João Martins, professor na NOVA FCT e coordenador da NOVA Aerospace.

A formação pretende ainda estimular nos estudantes uma reflexão crítica sobre o papel da Engenharia Aeroespacial num futuro mais sustentável e inteligente, dotando-os de competências que lhes permitam contribuir para o desenvolvimento do setor e para alargar as possibilidades de exploração espacial.

Os investidores entram na quinta-feira, 29 de outubro de 2026, com o olhar fixo num conjunto denso de catalisadores: a decisão de política monetária do Banco Central Europeu, a reação à manutenção de taxas pela Reserva Federal no dia anterior, a divulgação do PIB do terceiro trimestre e do PCE de setembro nos EUA, e os resultados da Amazon e da Intel.

O BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas, com a taxa de depósito perto dos 2,50%. A conferência de imprensa que se segue à decisão será escrutinada para avaliar a preocupação do conselho com a inflação energética e o impacto do crescimento na zona euro.

Já a Federal Reserve, esta quarta-feira, decidiu manter as Fed Funds Rates no intervalo entre 3,75% e 4,00%, uma decisão que era amplamente esperada. “A inflação continua elevada”, referiu o banco central liderado por Kevin Warsh.

O mercado precifica agora com elevada probabilidade uma subida de 25 pontos base em dezembro. A linguagem do comunicado e a conferência de imprensa do presidente Kevin Warsh serão analisadas ao detalhe para sinais sobre o ritmo futuro da política monetária.

Ações americanas sob pressão de dados e resultados

Wall Street fechou a quarta-feira em território positivo, impulsionada pelo setor tecnológico. O Nasdaq Composite avançou 1,18% para 26.477 pontos, o S&P 500 subiu 0,60% para 7.722 e o Dow Jones manteve-se praticamente estável em 52.377. A atenção desloca-se agora para os resultados da Amazon e da Intel, que deverão dar pistas sobre a procura por cloud, inteligência artificial e semicondutores.

Esta quarta-feira, depois do fecho da bolsa, a Microsoft superou as estimativas dos analistas no primeiro trimestre do ano fiscal, terminado em setembro, com a Azure, a plataforma de computação na nuvem da tecnológica, a crescer 48% e o investimento abaixo do previsto.

A Microsoft obteve receitas de 92,28 mil milhões de dólares no primeiro trimestre fiscal, acima dos 90,6 mil milhões esperados pelos analistas, avança a Reuters. Já o resultado operacional fixou-se em 45,9 mil milhões, face aos 43,9 mil milhões previstos.

Já o lucro da Alphabet, a dona da Google, caiu 25% para 26,17 mil milhões de dólares, no terceiro trimestre, aquém das expectativas, devido aos gastos destinados a aumentar a capacidade na nuvem e a financiar a investigação em inteligência artificial. As ações estão a cair 8% no after hours da Bolsa de Nova Iorque.

Os principais índices norte-americanos fecharam a sessão desta quarta-feira em terreno positivo, num dia em que a Reserva Federal (Fed) dos Estados Unidos manteve inalteradas as taxas de juro, ganhando tempo para avaliar o impacto da guerra no Médio Oriente na inflação e no mercado de trabalho.

Qualquer tom mais restritivo da Fed ou um PCE acima do esperado poderá pressionar as avaliações das empresas de crescimento, num ambiente em que o yield da Treasury a 10 anos se mantém próximo dos 5%.

Europa e BCE no centro das atenções

Os índices europeus têm mostrado resiliência, apoiados por resultados empresariais sólidos, especialmente no setor energético, embora permaneçam sensíveis à evolução dos yields e dos preços do petróleo. A decisão do BCE e a respetiva conferência de imprensa deverão ditar o tom dos mercados europeus ao longo da sessão.

As bolsas europeias fecharam a sessão desta quarta-feira mistas e com poucas oscilações, antes das decisões da Reserva Federal e do Banco Central Europeu sobre as taxas de juro.

O Stoxx 600, índice de referência europeu, avançou 0,07% para 644,14 pontos e o EuroStoxx 50 avançou ligeiramente, 0,05% para 6.167,8 pontos. Entre as principais praças, o alemão DAX subiu 0,44% para 25.704,02 pontos, o italiano FTSE MIB valorizou 0,40% para 49.824,30 pontos, o português PSI desvalorizou 0,08% para 9.245,78 pontos, e o britânico FTSE 100 avançou 0,07% para 10.694,50 pontos. O francês CAC 40 terminou inalterado nos 7.886,96 pontos. Em sentido contrário, o espanhol IBEX 35 recuou 1,45% para 18.883,50 pontos, num dia em que o Santander desvalorizou 5,59%,

Esta quinta-feira a estrela do PSI deverá ser o BCP que apresentou um resultado líquido de 308 milhões de euros no terceiro trimestre de 2026, superando em 3% as previsões do consenso de mercado, com a receita financeira em Portugal a destacar-se como o principal motor do desempenho, segundo uma nota de análise do Jefferies.

Com a reunião do BCE mesmo ao virar da esquina, Martin Wolburg, economista sénior da Generali Investments, antecipa que a instituição mantenha as taxas de juro inalteradas, embora considere provável que o ciclo de restrição monetária ainda não tenha chegado ao fim.

O economista sénior da Generali Investments, diz que “é muito provável que o BCE mantenha a sua taxa directora inalterada em 2,5%. A inflação mantém-se, em termos gerais, alinhada com as mais recentes projeções do BCE, não havendo ainda sinais de efeitos de segunda ronda; não há, portanto, justificação para uma alteração neste mês. Os comentários recentes dos membros do Conselho do BCE mantiveram um pendor mais restritivo (hawkish), mas sem sinalizar qualquer pressa”.

Petróleo e obrigações sob influência geopolítica

O Brent cotava acima dos 115 dólares por barril e o WTI acima dos 100 dólares, sustentados por riscos no Médio Oriente — incluindo preocupações com possíveis ações militares após as midterms americanas e disrupções no Estreito de Ormuz — e pelos efeitos dos ataques ucranianos a refinarias russas, que reduziram fortemente as exportações de diesel.

O banco suíço UBS reviu esta quarta-feira a sua previsão da cotação do barril de Brent para os 110 dólares no final do ano, abaixo dos valors atuais.

No mercado de dívida soberana, o yield da Treasury americana a 10 anos oscilava junto aos 5,00%, enquanto o a 2 anos se situava perto dos 4,74%. Na Europa, o Bund alemão permanecia em níveis mais moderados, em torno de 3,3%.

Os mercados estarão atentos ao que a Presidente Christine Lagarde dirá sobre o aperto nas condições de financiamento e o recente alargamento do diferencial (spread) entre os títulos públicos franceses (OATs) e os alemães (Bunds).

Geopolítica continua a pairar sobre os mercados

As tensões no Médio Oriente e o conflito na Ucrânia mantêm um prémio de risco elevado nos preços da energia. Os investidores estão de olhos no impasse político em Israel que também “introduz maior incerteza” no momento delicado das relações entre EUA, Israel e Irão, bem como “um risco maior de uma nova escalada militar”. Ontem à noite a contagem dos votos em Israel ainda não estava terminada. O partido Likud, de Benjamin Netanyahu, estava na frente, mas aparentemente sem capacidade para gerar uma maioria. Em segundo lugar, estava o partido de Gadi Eisenkot, que tem condições para negociar com o bloco dos partidos árabes.

Por outro lado tentativas de cessar-fogo energético entre Rússia e Ucrânia não impediram novos ataques a infraestruturas, alimentando a escassez de produtos refinados a nível global e pressionando a inflação.

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou que o encontro entre Vladimir Putin e Volodymyr Zelensky vai acontecer “muito em breve” e mostrou-se confiante em “grandes progressos” para terminar o conflito na Ucrânia.

O dia promete volatilidade. A mensagem do BCE, os dados de crescimento e inflação dos EUA e os resultados das big tech deverão definir o tom para o fecho da semana, num contexto em que os investidores continuam a equilibrar a resiliência económica com riscos geopolíticos e uma política monetária ainda restritiva.

 

Quinta-feira, 29 de outubro

Evento em destaque: Presidente da República, António José Seguro, recebe os partidos individualmente para abordar o tema da coesão social

As reuniões acontecem no dia seguinte à votação na generalidade do OE2027 e num contexto de manifestações pelo direito à habitação. O Presidente da República tem manifestado preocupação com a coesão social e com a coesão territorial, com alertas para as desigualdades socioeconómicas e para as dificuldades provocadas em Portugal pelo aumento dos preços. É a segunda reunião do Conselho de Estado que António José Seguro convoca desde que assumiu a chefia do Estado, iniciado em 9 de março.

Outros eventos em foco

O mercado dá como quase certo que o Banco Central Europeu (BCE) manterá os juros diretores inalterados na reunião que conclui esta quinta-feira, mas mantêm a porta aberta a mais subidas até final do ano e no início de 2027. A atenção estará assim virada para possíveis sinais quanto ao rumo da política monetária a partir daqui, bem como quanto aos riscos de fragmentação dado o disparo nos juros soberanos franceses e ao futuro de Christine Lagarde enquanto presidente da instituição.

As taxas de referência para a zona euro devem assim permanecer entre 2,5% e 2,65% dada a ausência de surpresas negativas do lado da inflação, onde a autoridade monetária europeia continua sem detetar sinais de efeitos de segunda ordem. O indicador de preços tem-se comportado geralmente em linha com as previsões do BCE, pelo que a expectativa dos mercados é de uma reunião sem novidades.

Perante este cenário, o foco da conferência de imprensa que se seguirá ao anúncio deverá ser colocado em três tópicos: quais serão os próximos passos da política monetária europeia, qual o risco associado à subida dos juros franceses e do spread para as bunds alemãs, e se a presidente Lagarde abre o jogo quanto ao seu futuro.

Quanto a forward guidance, Lagarde deverá manter o tom do discurso dos últimos meses, falando em “dependência dos dados” e argumentando que a resposta “moderada” do banco até agora tem sido adequada, sobretudo depois da resposta do mercado à subida de juros em setembro. Ao mesmo tempo, os preços da energia continuam a subir e em níveis compatíveis com o cenário adverso traçado pelo BCE nas projeções mais recentes, o que “deixa uma margem reduzida para uma viragem de ‘pomba’”, argumenta Fabio Balboni, estratega macro da Wellington Management.

Desde a decisão de setembro e a atualização hawkish das projeções do banco, que apontam para uma inflação core de 2,3% em 2028 (ou seja, cada vez mais persistentemente acima do objetivo de 2%), “os decisores do BCE têm tentado retornar ao enquadramento de junho, apontando a uma resposta ‘moderada’ (uma subida por trimestre), sinais limitados de efeitos de segunda ordem, uma necessidade de manter as taxas ‘moderadamente restritivas’ e uma taxa neutra entre 2% e 2,5%”, acrescenta.

No que respeita a França, o atual disparo nos juros soberanos até tem ajudado o BCE, ao tornar as condições mais apertadas, o que reduz a necessidade de mais subidas das taxas diretoras. Por outro lado, o risco de fragmentação da transmissão da política monetária é real e crescente, apontam os analistas, mas não forte o suficiente para despoletar uma intervenção do banco central.

“Por enquanto, há pouca evidência que as tensões no mercado de obrigações, seja em França, seja na zona euro como um todo, se tenham tornado num problema sistémico”, escrevem os economistas da Gavekal, lembrando que, apesar de um spread elevado no caso italiano ao longo de 2023, a transmissão da política monetária foi assegurada.

Mas “se as tensões escalarem a um ponto em que ameaçam a transmissão, o BCE irá sem dúvida intervir para abordar esta questão, seja através do TPI [Ferramenta de Proteção de Transmissão], seja através de outro instrumento recém-criado”, acrescentam.

Finalmente, e depois de oscilar entre o silêncio, as garantias de que fica e as sugestões de que pode mesmo terminar o mandato antes do prazo estabelecido, Lagarde deverá ser novamente questionada quanto ao seu futuro – sobretudo dada a situação em França, de onde é e cujo regresso à vida política ativa tem sido sugerido pela comunicação social. A “capitã” pode mesmo “abandonar o barco” antes do tempo, como ilustrou em julho.

Apesar de não serem esperadas novidades quanto ao futuro da presidente, Fabio Balboni lembra que, após o anúncio da saída de Isabel Schnabel, uma das vice-presidentes do banco e das vozes mais ouvidas pelo mercado, há uma pequena possibilidade de Lagarde se junte e anuncie também já o fim do seu mandato.

O setor dos pagamentos em Portugal corre o risco de ser um mercado completamente servido desde fora, sem acrescentar qualquer valor à nossa economia. A denúncia parte de João Câmara, secretário-geral da Associação Nacional de Instituições de Pagamento e Moeda Eletrónica (ANIPE) ao JE.

“Há cerca de 640 instituições de outros Estados-Membros registadas para operar em Portugal em regime de livre prestação de serviços, sem gerar emprego nem receita fiscal”, alerta este responsável ao JE.

Esta sexta-feira, 30 de outubro, a conferência anual da ANIPE, que vai ter lugar no Palácio Sottomayor, em Lisboa, irá debater o futuro dos pagamentos em Portugal assim como os desafios da transformação tecnológica em Portugal.

Ao longo do dia, a Conferência será palco de reflexão sobre os principais desafios e oportunidades que marcam a evolução do setor, num contexto de transformação tecnológica e regulatória. O programa inclui painéis dedicados ao investimento em Portugal e ao mercado de pagamentos, à inteligência artificial aplicada às operações, bem como ao novo pacote legislativo europeu sobre prevenção do branqueamento de capitais (AML Package).

 

A ANIPE tem defendido que Portugal reúne condições para se afirmar como um centro de inovação no sector dos pagamentos, aproveitando também a sua ligação à Europa, África e Brasil. O que falta para concretizar esse potencial? E que medidas deveriam ser prioritárias para atrair investimento, talento e novas empresas?

Portugal tem uma posição singular que poucos países europeus conseguem replicar, pertence ao mercado único e ao espaço regulatório europeu, mantendo laços linguísticos, empresariais e culturais profundos com África e a Brasil, e tem um ecossistema tecnológico e um talento reconhecidos internacionalmente. Num setor em que muitos serviços de pagamento ligam geografias, essa combinação é um ativo estratégico: Lisboa pode ser o ponto de ligação regulado entre a Europa e as economias lusófonas e o Brasil.

O que falta não é potencial, é execução e coordenação. Eu apontaria cinco prioridades: previsibilidade e celeridade no licenciamento e na supervisão, com processos prescritivos, prazos claros e interlocução estável. Para o investidor, tempo é custo e imprevisibilidade é risco; acesso efetivo a infraestruturas e serviços locais de pagamento, porque sem isto não há mercado, só licenças; um enquadramento fiscal e laboral competitivo para talento e empresas inovadoras, incluindo a retenção de quadros qualificados e a atração de profissionais estrangeiros; instrumentos de experimentação regulatória, como sandboxes e canais de diálogo precoce com as autoridades, que permitam testar produtos sem esperar anos por clareza. Os canais de diálogo como o Finlab até existem, mas no caso das Sandboxes a atual legislação sobre as ZLT – Zonas Livres Tecnológicas é um caso de estudo sobre o que não deve ser feito num país relativamente a esta matéria; promoção internacional ativa, com Portugal posicionado de forma coordenada como hub depagamentos nos corredores Europa–África–Brasil.

Sem estas condições, o risco é termos operadores e fintechs a nascer em Portugal e a mudarem-se para crescer noutras jurisdições, ou mesmo, ter um mercado completamente servido desde fora sem acrescentar qualquer valor à nossa economia. Esse risco já é real. Há cerca de 640 instituições de outros estados-membros registadas para operar em Portugal em regime de livre prestação de serviços, sem gerar emprego nem receita fiscal, e apenas 16 com sede no país.

Assegurando estas condições, podemos e devemos tentar fazer o contrário, garantindo condições mínimas para ser o lugar onde empresas de todo o mundo escolhem estabelecer a sua porta de entrada na Europa.

A ANIPE nasceu da identificação de barreiras regulatórias, tecnológicas e concorrenciais ao desenvolvimento do mercado português de pagamentos. Cinco anos depois, o que mudou efetivamente? Portugal é hoje um mercado mais aberto e atrativo para novos operadores e investidores ou continuam a existir obstáculos à concorrência?

Mudou muito, mas a mudança mais importante foi de natureza política: hoje, a concorrência no mercado dos pagamentos é um tema com voz própria. Quando a ANIPE nasceu, as instituições de pagamento e de moeda eletrónica eram vistas como um setor menor, e os seus problemas, como questões técnicas de nicho. Cinco anos depois começamos a reconhecer que um mercado de pagamentos competitivo é uma infraestrutura crítica de competitividade para toda a economia.

Dito isto, seria desonesto afirmar que os obstáculos desapareceram, sendo o mais persistente a questão do acesso aos sistemas de pagamento e às infraestruturas de que as instituições de pagamento dependem para existir.

Enquanto um operador licenciado puder ver o seu acesso real ao sistema de pagamentos e determinados serviços barrado, sem uma fundamentação clara e sem recurso eficaz, a concorrência assenta numa dependência dos próprios concorrentes.

A este desafio somam-se a duração e a imprevisibilidade dos processos de licenciamento a abordagem mais ortodoxa do nosso regulador à regulamentação europeia, que acaba por aumentar a fragmentação regulatória e criar um desfavor concorrencial face a outros estados-membros.

Os números ilustram bem este desafio, já que desde a transposição da 2ª Diretiva de Pagamentos em 2018 apenas duas novas instituições de pagamento e de moeda eletrónica com sede em Portugal obtiveram. Há processos de licenciamento que se arrastaram por mais de quatro anos e o setor está sujeito a mais de uma centena de instrumentos regulatórios, europeus, nacionais e do próprio supervisor, que cria um labirinto jurídico muito difícil de navegar e que gera uma enorme insegurança jurídica.

Portugal tem ativos reais, tais como uma excelente base de talento, uma infraestrutura de pagamentos de referência e um mercado com elevada adoção digital. Mas atrair investimento exige mais do que bons ativos, exige previsibilidade.

Os investidores comparam setores e jurisdições pela clareza das regras, pela rapidez das decisões e pela certeza de que um operador licenciado poderá efetivamente operar. É nesse terreno que Portugal ainda tem trabalho a fazer, e é aí que a ANIPE concentra o seu esforço.

Portugal precisa de alinhar a sua abordagem regulatória à média europeia, não temos nem podemos ser mais permissivos que os demais, mas também não podemos restringir tudo por uma questão de conforto e desresponsabilização.

Um dos temas centrais da conferência será a chamada Agentic AI, que poderá permitir a agentes de inteligência artificial realizar compras e pagamentos em nome de consumidores e empresas. Estamos perante uma transformação profunda da forma como pagamos e compramos? Quais são as principais oportunidades e, sobretudo, os riscos de segurança, responsabilidade e proteção dos consumidores?

Sim, estamos perante uma transformação profunda, e convém ser rigoroso sobre em que consiste. Até hoje, a evolução dos pagamentos foi uma evolução de canais, passando do balcão ao ecrã e do cartão ao telemóvel. Com a agentic AI, o que pode mudar é o decisor. Em vez de o consumidor iniciar cada pagamento, delega num sistema autónomo a tarefa de escolher, comprar, renegociar, pagar ou otimizar, dentro de limites que define. Pela primeira vez, o iniciador do pagamento pode não ser uma pessoa a olhar para um ecrã.

E já não é apenas uma promessa de um futuro longínquo, em 2026 tivemos o primeiro pagamento europeu executado de ponta a ponta por um agente de IA, num piloto do Santander com a Mastercard, e a Visa anunciou compras feitas por agentes com mais de 30 emissores europeus.

Ainda assim, estamos nas primeiras fases desta evolução e a maioria dos casos são pilotos controlados. As oportunidades são significativas: automação de tarefas financeiras tediosas, otimização de custos para famílias e empresas, tesouraria inteligente para PME, novos modelos de comércio e de micro pagamentos entre máquinas.

Para um mercado como o nosso, de operadores ágeis e especializados, é uma janela de oportunidade para criar serviços que a banca tradicional demorará mais a oferecer.

Os riscos são igualmente reais e quatro merecem destaque. Primeiro, autenticação e consentimento. Todo o edifício da autenticação forte do cliente foi desenhado para um humano que confirma uma operação. Como provamos que um agente atua com mandato legítimo do consumidor, dentro de que limites, e como se revoga esse mandato de forma imediata? Precisamos de modelos de mandato delegado verificáveis, com limites, finalidade e prazos bem definidos. Tal como hoje conhecemos o cliente, teremos de conhecer o agente, e a Carteira Europeia de Identidade Digital pode ser parte da resposta.

Segundo, responsabilidade. Se um agente comete um erro, é manipulado ou é alvo de fraude, quem responde? O consumidor, o prestador do agente, a instituição de pagamento, o comerciante? O novo quadro de fraude do PSR não foi pensado para este cenário, e a ausência de clareza é, ela própria, um risco, para consumidores e para operadores.

Terceiro, proteção do consumidor e manipulação. Um agente pode ser induzido a pagar por via de instruções maliciosas escondidas, e pode favorecer comercialmente quem o oferece. A transparência sobre critérios de decisão e conflitos de interesse será essencial. Surgem também novas tipologias de fraude, como a usurpação da identidade de agentes ou as identidades sintéticas.

Quarto, será que pequenos Comerciantes e Instituições de Pagamento de menor dimensão vão ter acesso à arena da Inteligência Artificial? Os atuais gigantes tecnológicos de IA ainda procuram formas de monetizar eficazmente o seu modelo de negócio, pelo que os serviços poderão não dar primazia à reputação de marca de pequenas empresas ou ter condições de acesso difíceis de alcançar, sendo que as empresas mais pequenas não vão ter grandes condições para competir somente pelo preço. O fosso já existe, já que segundo o Eurostat, 55% das grandes empresas europeias usam IA, contra apenas 17% das pequenas, e tanto o ecossistema português de pagamentos como o tecido empresarial nacional é composto sobretudo de PME.

A nossa posição é que a resposta não está em proibir nem em esperar, está em aplicar de facto o princípio de neutralidade tecnológica a um novo contexto, clarificando como a regulação existente se articula, e em promover normas técnicas abertas e ambientes de teste supervisionados. Quem constrói estes mecanismos primeiro, com confiança, ganha vantagem competitiva europeia.

A riqueza das pessoas com elevado património atingiu um recorde de 98,3 biliões de dólares (88,3 biliões de euros) em 2025. Mas o crescimento tem sido feito à conta da redução das margens dos bancos privados. Entre 2024 e 2025 caiu de 76 pontos base 73 pontos base, conclui o relatório, ‘Too Rich, Too Thin? Richer Clients, Thinner Margins’ da Anglo-Suisse Capital.

O relatório mostra que Hong Kong ultrapassou a Suíça em riqueza transfronteiriça. “2,95 biliões de dólares (2,65 biliões de euros) contra 2,94 biliões de dólares (2,64 biliões de euros)”, revela. A Anglo-Suisse Capital prevê que a vantagem de Hong Kong aumente em 2026.

Entre as conclusões está que os clientes estão a distribuir o seu dinheiro por mais empresas. “A fatia de clientes que recorre a uma única empresa desceu de 39% para 19%”, adianta. A previsão é que esta quota se “mantenha abaixo de um em cada cinco e que as empresas comprarão clientes em vez de os conquistar”.

Os clientes querem criptomoedas, contudo este tipo de ativos “continuam a estar amplamente ausentes” do setor de private banking. “Dos 270 bancos privados, a informação pública mostra que 19 oferecem criptomoedas diretamente aos clientes, e dez deles utilizam um parceiro. Os Estados Unidos não foram incluídos no censo, mas o Morgan Stanley, o Charles Schwab e o PNC permitem agora aos clientes comprar e manter tokens”. A previsão é que as parcerias “continuarão a ser a principal via e que mais empresas de criptomoedas comprarão bancos licenciados do que bancos comprarão empresas de criptomoedas” e que “pelo menos mais um grande banco privado a oferecer tokens diretamente até ao final de 2027”.

O relatório indica que existem menos bancos privados, mas com uma dimensão maior. “A KPMG contabilizou 79 bancos privados suíços em 2026, contra 156 em 2010. O relatório prevê menos de 75 até ao final de 2027. A KPMG encontrou 32 bancos com rácios custo/receita de 80% ou mais, 18 deles acima dos 90%”, salienta.

E por fim cada bilião em ativos rende menos. “A margem de receitas do setor europeu de private banking caiu de 76 pontos base em 2024 para 73 em 2025”, acrescenta. A previsão é que as margens “continuarão a cair e que os vencedores reduzirão os custos e libertarão o tempo dos consultores” com inteligência artificial (IA).

Ao nível dos mercados privados (private equity) 50 dos 270 bancos privados “oferecem aos clientes negócios diretos ou coinvestimentos e outros 122 oferecem apenas fundos”. Relativamente à IA, o Banco de Singapura “reduziu o tempo para elaborar um relatório de origem da riqueza de 10 dias para uma hora, mas 76% dos bancos privados suíços esperam que a IA não traga poupanças de custos ou traga poupanças mínimas” no próximo ano.

“Os clientes particulares nunca foram tão ricos. No entanto, distribuem o seu dinheiro por mais empresas; os bancos lucram menos com isso. Os bancos avançaram nos mercados privados: 172 dos 270 bancos privados que analisámos oferecem algum acesso, mas apenas 50 oferecem negócios diretos. Há um longo caminho a percorrer. As criptomoedas estão a tornar-se cruciais, não só para conquistar novos clientes, mas também para evitar que os atuais os abandonem. No entanto, apenas 19 destes 270 bancos as oferecem diretamente. A maioria dos bancos não está preparada. A situação económica é mais difícil para as instituições mais pequenas. A Suíça perdeu quase metade dos seus bancos privados desde 2010 e esperamos que a consolidação continue. Todos os conselhos de administração enfrentam a mesma questão: seremos compradores, vendedores ou parceiros?”, disse o CEO da Anglo-Suisse Capital, Charles Hancock.