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Teerão ofereceu-se para “facilitar o diálogo” entre a Arábia Saudita e os Huthis do Iémen, pró-Irão, face à escalada da tensão entre os dois lados, e após ataques contra o aeroporto de Riade.

Os ministros dos Negócios Estrangeiros do Irão e da Arábia Saudita, Abbas Araghchi e Faisal bin Farhan Al Saud, respetivamente, mantiveram uma conversa telefónica na noite de domingo 11 de outubro “para abordar e trocar pontos de vista sobre os acontecimentos regionais”, de acordo com uma mensagem publicada pelo chefe da diplomacia iraniana na plataforma de mensagens Telegram.

“O Irão está preparado para oferecer toda a ajuda necessária para facilitar o diálogo entre a Arábia Saudita e [os Huthis do] Iémen”, afirmou Abbas Araghchi, que manifestou preocupação com a tensão crescente e advertiu que “insistir numa abordagem militar, ignorando as soluções políticas, complicaria ainda mais a situação”.

A atual escalada entre a Arábia Saudita – que lidera uma coligação militar anti-Huthis, em apoio ao Governo iemenita internacionalmente reconhecido -, e o grupo rebelde eclodiu em meados de julho, quando os insurgentes acusaram Riade de bombardear o aeroporto da capital, Sanaa, para impedir que um avião iraniano aterrasse, embora a ação tenha sido reivindicada pelo Exército iemenita.

O porta-voz militar dos Huthis, Yahya Sarea, afirmou no domingo, também no Telegram, que os rebeldes levaram a cabo uma “operação em três fases” contra o Aeroporto Internacional Rei Khalid, em Riade, iniciada na sexta-feira à noite, sem especificar em que consistiram as três fases nem que ataques incluíram.

A Arábia Saudita anunciou três ataques contra o aeroporto da capital desde sexta-feira, que causaram mais de 15 mortos no total e centenas de feridos.

Os Huthis, que controlam Sanaa desde 2014, reivindicaram nas últimas semanas vários ataques com drones e mísseis balísticos contra instalações civis e militares sauditas, incluindo aeroportos e infraestruturas energéticas.

Os insurgentes iemenitas não são o único grupo que lançou ataques contra o território da Arábia Saudita nos últimos meses: o maior produtor de petróleo da OPEP também tem sido alvo de vários movimentos armados pró-iranianos que têm visado infraestruturas energéticas e civis do reino árabe.

O Governo moçambicano fixou em 513 mil milhões de meticais (7.200 milhões de euros) o limite máximo de emissão de Bilhetes do Tesouro (BT) em 2026, quando a pressão do endividamento interno continua a crescer.

A medida consta do Diploma Ministerial n.º 82/2026, no qual o Ministério das Finanças determina que a utilização de BT durante o exercício económico de 2026 não poderá exceder aquele valor em todo o ano. Em 2025 esse limite foi de 505 mil milhões de meticais (6.816 milhões de euros), então quase o dobro de 2024.

Segundo o diploma, desse limite para 2026, 60 mil milhões de meticais (847 milhões de euros) destinam-se a fazer face ao défice de tesouraria do Estado, enquanto os restantes 453 mil milhões de meticais (6,4 mil milhões de euros) serão utilizados para substituir passivos.

Os BT são instrumentos de dívida de curto prazo emitidos pelo Estado no mercado monetário para financiar necessidades temporárias de tesouraria e gerir compromissos financeiros correntes.

O diploma estabelece ainda que o Banco de Moçambique, enquanto caixa do Estado, creditará na conta estatal o produto resultante da emissão destes títulos e recorda que o pagamento do serviço da dívida resultante da sua utilização constitui responsabilidade do Estado.

A decisão surge num contexto de crescente peso da dívida pública nas finanças nacionais e alertas recorrentes do Banco de Moçambique para a pressão desse endividamento no acesso ao financiamento da banca.

Dados do banco central até 23 de setembro mostram que a dívida pública interna atingiu 546,5 mil milhões de meticais (7,7 mil milhões de euros), equivalentes a 33% do PIB, mais do que triplicando face aos 155,3 mil milhões de meticais (2,2 mil milhões de euros) registados no final de 2021.

O aumento mais recente foi impulsionado sobretudo pelos financiamentos do banco central ao Estado, que cresceram de 158,3 mil milhões para 226,7 mil milhões de meticais (de 2,2 mil milhões para 3,2 mil milhões de euros) entre janeiro e setembro deste ano.

Os mesmos dados indicam que a utilização de Bilhetes do Tesouro permaneceu relativamente estável em 2026, situando-se em 150,4 mil milhões de meticais (2,1 mil milhões de euros) em setembro, abaixo dos 156,8 mil milhões de meticais (2,2 mil milhões de euros) registados em janeiro, num cenário de crescimento recente do endividamento interno sustentado principalmente pelo recurso direto ao financiamento do Banco de Moçambique.

Dados divulgados anteriormente pelo Ministério das Finanças mostram que o stock da dívida pública e garantida de Moçambique atingiu 1,146 biliões de meticais (15,2 mil milhões de euros) no final de junho, correspondendo a 75,9% do Produto Interno Bruto (PIB).

Segundo o boletim da dívida pública referente ao segundo trimestre de 2026, o volume total aumentou para 17.927,84 milhões de dólares (15,2 mil milhões de euros), mais 153,41 milhões de dólares (130,1 milhões de euros) face ao trimestre anterior.

O Ministério das Finanças atribui este crescimento sobretudo ao aumento da dívida interna, que avançou 3% no período, impulsionada por novas emissões no âmbito da Facilidade de Crédito do Banco Central e pela rolagem de juros das Obrigações do Tesouro.

Só a dívida do Governo central ascendeu a 1,111 biliões de meticais (14,8 mil milhões de euros) até junho, equivalente a 73,6% do PIB.

Em sentido contrário, a dívida externa registou uma redução de 0,8%, recuando para 8.851 milhões de dólares (7,5 mil milhões de euros) no segundo trimestre.

A pressão da dívida reflete-se igualmente no serviço da dívida pública e até junho o Estado já tinha desembolsado 133,3 mil milhões de meticais (1,78 mil milhões de euros), dos quais 120,7 mil milhões de meticais (1,61 mil milhões de euros) em amortizações de capital e 12,6 mil milhões de meticais (168 milhões de euros) em pagamento de juros.

Segundo o Ministério das Finanças, o serviço da dívida interna aumentou 22,24 mil milhões de meticais (297 milhões de euros), equivalente a 20% face ao trimestre anterior, devido à rolagem de BT, aos leilões de troca e ao pagamento de juros de Obrigações do Tesouro.

A União Europeia (UE) vai limitar as importações de automóveis híbridos chineses a 350 mil unidades por ano, numa medida que poderá entrar em vigor em 01 de dezembro, noticiou hoje 12 de outubro a agência de notícias Bloomberg.

A decisão insere-se nos entendimentos alcançados durante a visita a Pequim, na semana passada, do comissário europeu do Comércio, Maros Sefcovic.

Segundo um documento que detalha o plano, ao qual a Bloomberg teve acesso, o limite de 350 mil veículos vai ser aplicado durante o primeiro ano de vigência da medida de salvaguarda comercial, aumentando depois a um ritmo anual de 6%.

As restrições deverão manter-se durante quatro anos, período em que ambas as partes se comprometem a respeitar as regras da Organização Mundial do Comércio (OMC).

O projeto prevê a aplicação de limites a todas as importações de automóveis híbridos, e não apenas às provenientes da China, para respeitar o princípio da não discriminação da OMC. A quota atribuída à China “não será inferior” à de qualquer outro país exportador de veículos híbridos.

A medida abrangerá tanto os veículos híbridos convencionais como os híbridos recarregáveis.

Em contrapartida, a China eliminará as tarifas sobre algumas peças automóveis e reduzirá para metade os direitos aduaneiros aplicados a calçado, gelados e azeite.

Estas reduções, de caráter temporário, abrangerão exportações europeias avaliadas em cerca de 4.000 milhões de euros.

O entendimento sobre os automóveis híbridos foi alcançado após a visita a Pequim, na semana passada, do comissário europeu do Comércio, destinada a “reequilibrar” as relações comerciais entre a UE e a China.

Numa conferência de imprensa realizada na sexta-feira, após encontros com o ministro chinês do Comércio, Wang Wentao, e com o vice-primeiro-ministro He Lifeng, Sefcovic afirmou que o acordo permitiria evitar a entrada de “vários milhões” de automóveis chineses no mercado europeu durante quatro anos.

O responsável europeu não revelou então os detalhes do mecanismo que permitirá alcançar essa redução, explicando que precisava primeiro de apresentar os parâmetros à presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, aos Estados-membros e aos líderes europeus.

A proposta deverá ser analisada durante o Conselho Europeu de 15 e 16 de outubro.

“Sabemos qual é o resultado e sabemos como lá chegar”, afirmou Sefcovic, que garantiu que o entendimento foi negociado “com grande detalhe”.

O comissário acrescentou que Bruxelas poderá começar a trabalhar na aplicação das medidas “o mais rapidamente possível”, assim que obtenha o necessário aval político.

A UE considera insustentáveis as atuais relações comerciais com Pequim, devido a um défice anual de cerca de 360 mil milhões de euros e à crescente pressão das exportações industriais chinesas sobre vários setores da economia europeia.

A China rejeita estas acusações e acusa Bruxelas de politizar as divergências comerciais.

A diretora-geral do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, afirmou hoje 12 de outubro, em Banguecoque, que a inteligência artificial (IA) deverá afetar cerca de 40% dos empregos no mundo, com os jovens entre os mais expostos à disrupção.

Numa intervenção no primeiro dia das Reuniões Anuais de 2026 do FMI e do Grupo do Banco Mundial, que decorrem de 12 a 18 de outubro na capital tailandesa, Georgieva descreveu a transformação tecnológica como “um tsunami lento”, acrescentando que o impacto da IA já se faz sentir nas economias de todo o mundo, embora de forma desigual.

“É um tsunami lento, mas continua a ser um tsunami”, disse aos participantes. “Estimamos que, ao longo do tempo, cerca de 40% dos empregos sejam reforçados pela IA, desvalorizados ou eliminados.”

Segundo o FMI, cerca de 60% dos empregos nas economias avançadas serão afetados, contra 23% nos países de baixo rendimento. Georgieva advertiu, porém, que a diferença não significa que os países mais pobres estejam protegidos.

“Podem dizer: ‘estão em melhor posição’. Não. Isso acontece apenas porque a IA ainda está mais distante”, afirmou, acrescentando que a tecnologia ainda não se difundiu plenamente por muitas economias de menor rendimento.

Embora as preocupações com a perda de postos de trabalho dominem o debate em torno da IA, Georgieva sublinhou que o primeiro impacto económico da tecnologia surgiu através de um aumento da procura e do investimento.

A construção de centros de dados e os investimentos em modelos de IA impulsionaram o crescimento num número reduzido de economias, enquanto as cadeias de abastecimento associadas ao setor espalharam benefícios por várias partes da Ásia.

De acordo com Georgieva, os Estados Unidos, a China e a Índia emergiram como os principais produtores mundiais de IA, enquanto várias economias asiáticas beneficiam da construção das infraestruturas necessárias para sustentar o desenvolvimento da tecnologia.

Mas a responsável defendeu que a próxima fase da revolução da IA, a sua adoção em larga escala, poderá ter um alcance muito mais vasto.

“Todos podem participar”, afirmou. “A adoção, se trabalharmos para criar as condições necessárias, pode ser muito democrática, tão democrática como o telemóvel.”

Contudo, essa oportunidade depende da existência de fornecimento fiável de eletricidade, infraestruturas digitais adequadas, trabalhadores preparados para utilizar novas tecnologias e governos capazes de limitar abusos e riscos associados à sua utilização.

O FMI estima que a IA poderá proporcionar um impulso significativo ao crescimento económico na Ásia. Segundo Georgieva, as economias avançadas da região poderão registar um aumento do crescimento entre meio ponto percentual e um ponto percentual, enquanto as economias emergentes poderão beneficiar de ganhos entre 0,2 e 0,8 pontos percentuais.

A dirigente salientou que esses ganhos poderão ser particularmente importantes para sociedades envelhecidas e confrontadas com a redução da população ativa. “A IA compensará o envelhecimento e poderá até superar essa compensação”, afirmou.

Apesar das oportunidades, grande parte da intervenção de Georgieva incidiu sobre os riscos para o mercado de trabalho.

Um estudo do FMI realizado nos Estados Unidos concluiu que cerca de 10% dos empregos já exigem competências relacionadas com a IA e oferecem remunerações mais elevadas. Em paralelo, os empregos rotineiros e repetitivos estão a diminuir.

“Aqueles empregos rotineiros e repetitivos estão a desaparecer”, afirmou.

A investigação revelou também um aumento dos empregos de baixos salários, sobretudo na construção ligada aos centros de dados e nos serviços.

Embora o saldo global do emprego nas áreas analisadas continue a ser positivo, Georgieva advertiu que muitas das novas oportunidades se concentram em funções menos qualificadas e pior remuneradas, em vez dos empregos intermédios que tradicionalmente serviam de porta de entrada para os jovens no mercado de trabalho.

“As pessoas com quem devemos preocupar-nos em primeiro lugar são os jovens”, afirmou.

Segundo a diretora-geral do FMI, muitos trabalhadores iniciavam a carreira em funções administrativas ou repetitivas antes de progredirem para cargos de maior responsabilidade. Com o desaparecimento destes postos, o percurso profissional tradicional pode ficar comprometido.

“Se esses empregos desaparecerem, não creio que qualquer jovem queira se empregado de café como perspetiva profissional para o futuro”, acrescentou.

“Gostemos dela, odiemo-la ou temamo-la, a IA já está cá”, afirmou.

A proposta de Orçamento do Estado para 2027 (OE2027) merece alguns elogios das associações empresariais, mas são, sobretudo, as críticas e preocupações que se destacam. “Revela falta de ambição e não reúne as condições necessárias para o reforço da competitividade empresarial”, defende Luís Miguel Ribeiro, presidente da Associação Empresarial de Portugal (AEP), em declarações ao Jornal Económico. “Portugal precisa de uma política orçamental que vá além da preocupação, legítima e necessária, com o equilíbrio das contas públicas e que coloque o crescimento económico no centro das prioridades”.

“A ausência de ambição” em avançar, por exemplo, para “um conjunto de medidas que promovam o redimensionamento empresarial” leva a AEP a concluir que é “uma oportunidade perdida para impulsionar o investimento, o emprego e as remunerações”, afirma ainda ao JE, uma vez que “o Orçamento do Estado influencia” as decisões sobre estas variáveis.

Antes, em comunicado, a associação liderada por Luís Miguel Ribeiro já tinha referido que “Portugal precisa de um orçamento que não se limite a gerir o presente, mas que tenha a ambição de transformar a economia, valorizar as empresas e criar condições para um crescimento mais forte, sustentado e gerador de melhores níveis de remuneração”.

A AEP lamenta ainda “a distância significativa” entre as opções do Governo e as propostas defendidas pela AEP, “particularmente no que respeita à redução da fiscalidade sobre as empresas e ao redimensionamento empresarial”.

“É particularmente preocupante que, perante o elevado esforço fiscal exigido às famílias e às empresas, o Orçamento do Estado para 2027 preveja uma redução de apenas 0,1 pontos percentuais do peso da carga fiscal no PIB, para 35%”, sublinhou o presidente da AEP, considerando que é “uma diminuição claramente insuficiente para aliviar a pressão fiscal sobre a economia e criar um ambiente mais favorável à iniciativa empresarial”.

Para Luís Miguel Ribeiro, “é necessário ir mais longe” em várias frentes, “nomeadamente através da redução progressiva da derrama estadual, do reforço dos incentivos à capitalização e ao investimento produtivo e da melhoria das condições de financiamento das empresas”.

Relativamente à atração e retenção de talento, as soluções do Governo, que incluem alterações ao IRS e incentivo fiscal à habitação dos trabalhadores, mostram que há “uma convergência quanto à identificação dos principais desafios”, mas “voltam a ficar aquém”, pode ler-se no comunicado.

Mas nem tudo é considerado negativo. A AEP destaca a descida do IRC em 1 ponto percentual e a prorrogação de medidas como o SIFIDE II, que já tinha sido proposta pela AEP, porque dão “um sinal positivo para as empresas que apostam na investigação, no desenvolvimento e na inovação, incentivam o investimento e promovem a especialização em atividades de maior valor acrescentado”, sublinha Luís Miguel Ribeiro ao JE.

“Não basta anunciar dotações”

“A principal preocupação da AICCOPN é a quebra do investimento público global inscrito no OE2027”, uma vez que “recua cerca de 18% face à estimativa para 2026”, afirma Ricardo Gomes, presidente da associação que representa os industriais da construção, ao Jornal Económico.

E mesmo reconhecendo que “esta evolução é influenciada pela redução das componentes financiadas pelo PRR”, o OE2027 “não transmite a previsibilidade necessária quanto ao lançamento e à execução de obras públicas”, defende ainda.

Além disso, “para o setor, não basta anunciar dotações”, afirma Ricardo Gomes, considerando ser “indispensável garantir uma carteira plurianual de investimentos, concursos lançados atempadamente, preços-base adequados e processos de decisão mais céleres”. De outro modo, diz, “as empresas não conseguem planear investimento, reforçar equipas ou aumentar a capacidade produtiva”.

Já a nível fiscal, “a principal medida que ficou por incluir foi o alargamento da taxa reduzida de IVA na construção e reabilitação habitacional a projetos cujos procedimentos urbanísticos se iniciaram antes de 25 de setembro de 2025, mas cujo licenciamento e execução ocorrem durante a vigência do regime”. Mas não só: “Ficou igualmente por concretizar uma medida dirigida aos custos com combustíveis, designadamente o alargamento do gasóleo profissional ao setor da construção e a redução da carga fiscal aplicável ao gasóleo”. Um custo que tem “impacto direto na operação de máquinas e equipamentos, no transporte de materiais e, por consequência, no preço final da empreitada”, sublinha Ricardo Gomes.

Ainda assim, a associação diz que há aspetos positivos na proposta. “Valorizamos a redução da taxa de IRC, a manutenção da isenção de IRS aplicável aos prémios de produtividade, desempenho, participações nos lucros e gratificações de balanço, bem como o reforço do Incentivo Fiscal à Valorização Salarial”, responde Ricardo Gomes. “São sinais positivos para as empresas, num contexto em que a carga fiscal, os custos de produção e a incerteza regulatória continuam a condicionar o investimento”. E há ainda “medidas relevantes” para a habitação”, como a dotação de cerca de 2 mil milhões de euros no programa de Infraestruturas e Habitação ou “a autorização para o IHRU contrair empréstimos com aval do Estado até 1.468 milhões de euros, para o período de 2027 a 2030, destinados à reabilitação do seu parque habitacional e à promoção de habitação pública a custos acessíveis”.

“Só de lapso se pode tratar”

Já Álvaro Mendonça e Moura, presidente da Confederação da Agricultura de Portugal (CAP), critica o Governo pela “ausência de uma visão estrutural clara de resposta à crise que o mundo rural atravessa”. É a “principal objeção” da associação, que espera ainda “que, em sede de discussão parlamentar, possam vir a ser introduzidas medidas de fundo de apoio ao sector”, nomeadamente “que fique prevista a utilização integral do conjunto de medidas autorizadas, a título excecional, pela Comissão Europeia como resposta à crise atual”.

Em declarações ao Jornal Económico, a CAP diz estar também preocupada com as verbas para a implementação da estratégia “Água que une”, que a associação vê como “a reforma mais importante para a agricultura e florestas das últimas décadas e aquela que poderá vir a alterar de forma decisiva todo o sector agroflorestal e agroalimentar”. Álvaro Mendonça e Moura afirma que o OE2027 indicia “que poderá vir a não ser cumprido o objetivo do Governo de investir 5 mil milhões de euros nesta estratégia até 2030”.

A CAP também não gostou de constatar que ainda não tenha sido definida “a redução da carga fiscal das ajudas do 1º pilar da Política agrícola comum — ajudas que são exclusivamente dinheiro comunitário, financiadas pelo FEAGA (Fundo Europeu Agrícola de Garantia)”. Esta é “uma matéria que já constava do Acordo de Concertação Social” e que é referida no Programa do Governo, sublinha Álvaro Mendonça e Moura. “É indispensável que tal seja corrigido em sede de debate parlamentar”, defende. “Seria incompreensível que esta matéria não fosse, desta feita, solucionada” numa fase “de particulares dificuldades para o sector”.

“Acresce ainda que não está prevista — mas só de lapso se pode tratar — a prorrogação dos artigos 59.º D – Incentivos fiscais à atividade silvícola e agrícola e 59.º G – Entidades de Gestão Florestal e Unidades de Gestão Florestal, do Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF)”, nota o presidente da CAP, sublinhando que são “medidas da maior importância” para a floresta.

Apesar de tudo isto, a CAP considera “positiva” a prorrogação do incentivo fiscal à habitação dos trabalhadores, “há muito proposta pela CAP”, bem como “a manutenção da isenção do IVA para as transmissões de bens quando normalmente utilizados no âmbito das atividades de produção agrícola”, como os adubos e fertilizantes.

PRR? “O país precisa de uma transição clara”

A Associação Empresarial do Minho (AEMinho) concorda com uma “trajetória responsável nas contas públicas” e vê “sinais positivos para famílias e empresas”, nomeadamente no IRS e IRC, mas sublinha que o valor do OE2027 “dependerá menos dos anúncios e mais da capacidade de produzir alívio fiscal real, investimento produtivo e resultados mensuráveis na economia”.

“Importa evitar uma ilusão fiscal em que a receita e os rácios melhoram nominalmente, sem que famílias e empresas ganhem capacidade económica real”, avisou, em comunicado.

A AEMinho está igualmente apreensiva com o fim do PRR. “Preocupa a desaceleração prevista do investimento, cujo crescimento deverá passar de 5,7% em 2026 para 2% em 2027. Esta desaceleração coincide com a conclusão do PRR e reforça a dúvida sobre se a economia foi preparada para a redução deste impulso extraordinário”, salienta a associação.

Apesar de ver a prorrogação do SIFIDE II como “positiva”, a AEMinho entende que “não substitui uma política estável de incentivo à inovação e à capitalização”. O país, afirma a associação, “precisa de uma transição clara para o Portugal 2030 e para outros instrumentos, sem criar um vazio no financiamento da modernização empresarial” e “o teste do PRR não termina na taxa de execução”, mas antea “na capacidade produtiva que permanecerá depois do apoio extraordinário”.

Por sua vez, a Associação Nacional de Jovens Empresários (ANJE) “considera que a proposta de Orçamento do Estado para 2027 inclui sinais positivos para a competitividade da economia portuguesa”, como “a redução do IRC, os incentivos à capitalização empresarial, o reforço dos instrumentos de financiamento e a aposta na simplificação administrativa”, mas avisa que “o debate parlamentar deve ser aproveitado para contemplar medidas adicionais que reforcem o empreendedorismo, o investimento e o crescimento das empresas”.

“Reconhecemos os passos positivos que estão a ser dados, mas acreditamos que Portugal tem condições e necessidade de ser mais ambicioso“, afirma Carlos Carvalho, presidente da ANJE, citado pelo comunicado. “Não basta criar melhores condições para trabalhar e viver no nosso país. Precisamos também de criar condições para que mais jovens possam empreender, investir, assumir riscos e construir empresas de sucesso a partir de Portugal”, acrescenta.

Os mercados entram na semana com o suporte do acordo sobre o diesel, entre os Estados Unidos e a Rússia, com potencial alívio nos preços dos combustíveis, e com a aproximação dos resultados empresariais, que deverão confirmar (ou não) a força dos lucros das cotadas num ambiente de taxas elevadas e custos energéticos altos. Com as obrigações fechadas na segunda-feira, o volume em Wall Street pode ser mais baixo, mas a abertura normal das ações permite aos investidores posicionarem-se para a semana de dados e earnings.

Os mercados financeiros globais estarão assim, esta segunda-feira, a reagir ao impacto de desenvolvimentos contrastantes: o acordo EUA-Rússia para fornecimento de diesel (com suspensão temporária de sanções até abril de 2027), o anúncio de um “cessar-fogo energético” entre Ucrânia e Rússia feito por Donald Trump no domingo, a resposta de Volodymyr Zelensky a esse anúncio e à pressão para eleições, e o ataque com míssil ao Aeroporto Internacional King Khalid, em Riade.

Apesar do feriado federal norte-americano do Dia de Colombo, também conhecido como Indigenous Peoples’ Day, as bolsas de Nova Iorque e o Nasdaq operam em horário normal nesta segunda-feira, 12 de outubro. O mercado de obrigações permanece fechado, o que tende a reduzir a liquidez.

Na sexta-feira, Wall Street fechou em alta, com o Dow Jones a avançar 0,83% para 51.654,95 pontos, o S&P 500 a subir 0,59% para 7.811,54 e o Nasdaq Composite a ganhar cerca de 0,64%. Os índices terminaram a semana em terreno positivo, próximos de máximos históricos, num contexto de yields elevadas e preços de energia ainda pressionados.

Na Europa, a sessão de sexta-feira foi igualmente positiva. O DAX alemão subiu 1,13% para 25.087,27 pontos, o CAC 40 francês avançou 0,95% para 7.803,33 e o FTSE 100 britânico ganhou 1,06% para 10.552,05. O Stoxx Europe 600 registou ganhos acima de 1%.

A agenda macroeconómica europeia desta semana é relativamente ligeira, com foco nos dados finais de inflação da zona euro, que se espera confirme uma aceleração para cerca de 3,8% em setembro, e com os números de produção industrial.

A temporada de resultados do terceiro trimestre arranca em força esta semana, com os principais bancos norte-americanos — incluindo JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America e Morgan Stanley — a reportarem resultados na terça e quarta-feira. Os investidores vão escrutinar margens de juros, qualidade do crédito e dados sobre os clientes.

No calendário macroeconómico norte-americano, a agenda de segunda-feira é ligeira. Na terça-feira saem as vendas de casas existentes referentes a setembro. Na quarta-feira é divulgado o CPI de setembro, com expectativas de uma subida mensal de cerca de 0,6% no índice principal, impulsionada pelos custos energéticos. Seguem-se o PPI e as vendas a retalho na quinta-feira.

As yields do Treasury a 10 anos fecharam sexta-feira em cerca de 5,24%. Com o mercado de obrigações encerrado na segunda-feira, a atenção dos investidores concentrar-se-á nas ações e nos desenvolvimentos geopolíticos.

Cessar-fogo energético e resposta de Zelensky

A marcar o fim de semana esteve não só o acordo para o fornecimento de diesel, com a suspensão das sanções à Rússia até abril de 2027, como a resposta do Presidente dos Estados Unidos às críticas de Zelensky, que consistiu numa sugestão para que os ucranianos “encontrem um novo líder que possa fechar um acordo” para acabar com a guerra no país. “Por uma razão ou outra, Zelensky não quer chegar a um acordo”, afirmou Trump aos jornalistas.

Já neste domingo, o presidente Donald Trump anunciou na rede Truth Social que a Ucrânia e a Rússia tinham alcançado um “Energy Ceasefire” (cessar-fogo energético) na guerra, com efeito imediato: “Both parties have agreed. Do not break it!” O anúncio surgiu após dias de tensão sobre o acordo de diesel e críticas de Trump aos ataques ucranianos a refinarias russas. Não houve confirmação imediata de Kyiv nem de Moscovo, e Trump não detalhou a duração, a verificação ou o âmbito.

Zelensky reagiu dizendo que o anúncio “foi notícia para mim”. Afirmou, no entanto, que se a Rússia concordar com um cessar-fogo energético, a Ucrânia também concordará: “Se o presidente Trump negociou isto com Putin — por favor digam-nos quando começa o cessar-fogo — estamos prontos e vamos aceitá-lo”.

Em resposta às críticas de Trump (que no sábado sugeriu que a Ucrânia “encontrasse um novo líder” capaz de fechar um acordo, o presidente ucraniano propôs, em entrevista à ABC News, um cessar-fogo total de 60 dias para permitir eleições: “Please tell Putin, give us two months, 60 days of total ceasefire, 60 days, and we will organise elections”. Isto apesar de insistir que a escolha do líder cabe ao povo ucraniano e que eleições sob lei marcial são complexas por razões de segurança e constitucionais.

Médio Oriente e energia

Os riscos geopolíticos no Médio Oriente, com o ataque ao aeroporto de Riade, e a volatilidade em torno do cessar-fogo energético (ainda sem confirmação plena das partes) mantêm um elemento de incerteza para a abertura desta semana.

O petróleo mantém-se elevado, com o WTI a negociar perto de 91,85 dólares por barril e o Brent em torno de 104,72 dólares, sustentados pelas tensões no Médio Oriente, incluindo preocupações com o Estreito de Ormuz. O ataque de sábado ao aeroporto de Riade, atribuído pelos sauditas e pela coligação liderada pelo reino aos rebeldes houthis apoiados pelo Irão, aumentou a perceção de risco.

O fim de semana foi marcado pelo ataque contra o aeroporto internacional de Riade, capital da Arábia Saudita, este sábado, fez, pelo menos, 12 mortos e 309 feridos. Este ataque foi o mais mortífero em qualquer país árabe do Golfo desde o início da guerra no Irão. O ataque foi atribuído aos Houthis, grupo aliado do Irão, embora estes ainda não se tenham pronunciado.

Foi o terceiro ataque ao principal aeroporto da capital saudita esta semana e o mais mortal no reino em mais de uma década. Quatro cidadãos sauditas, dois bangladeshis e um cidadão de cada um dos seguintes países — Estados Unidos, Egito, Jordânia, Síria, Palestina e Sudão — estão entre os mortos. As operações no aeroporto foram suspensas e voos foram desviados ou cancelados. A coligação saudita classificou o ataque como “crime de guerra” e prometeu uma resposta “decisiva”.

Analistas de risco geopolítico alertam que a intensificação dos ataques a infraestruturas civis sauditas, num momento de fricção regional mais ampla, representa uma escalada perigosa que pode pressionar ainda mais os preços da energia e afetar o sentimento de risco nos mercados.

Em contraste, o presidente Donald Trump anunciou na sexta-feira, após conversa telefónica com Vladimir Putin, um acordo pelo qual a Rússia se comprometeu a fornecer mais de 300 mil toneladas de diesel imediatamente aos mercados dos EUA e globais, seguidas de 500 mil toneladas em novembro, um milhão de toneladas pouco depois e potencialmente mais volumes num prazo curto.

O Tesouro norte-americano emitiu uma licença temporária que suspende sanções sobre o diesel russo até 7 de abril de 2027. A medida visa combater preços elevados do combustível, que se aproximavam de máximos, antes das eleições intercalares de novembro. Zelensky tinha acusado o gesto de “fraqueza”; Trump respondeu criticando os ataques ucranianos a refinarias russas e sugerindo mudança de liderança em Kyiv. “Está na hora de a Ucrânia ter um novo presidente”, disse Trump.

Os riscos geopolíticos no Médio Oriente e a volatilidade em torno do cessar-fogo energético (ainda sem confirmação plena das partes) mantêm um elemento de incerteza para a abertura desta semana.