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“O Estado já demonstrou que não consegue gerir o território, não por incompetência, mas por incapacidade”, afirma ao Jornal Económico (JE) Nuno M. Pinto, Diretor de Inovação e Sustentabilidade da Unimadeiras. Acrescenta que se “deve olhar para quem conhece o território e que pode ser uma primeira linha de análise do que se vai passando lá, inclusive na prevenção de incêndios”. E nessa linha está a Unimadeiras, diz o responsável.

A empresa gere 96 mil hectares de território florestal espalhados por 172 concelhos – uma das maiores áreas do país. Recentemente, apresentou ao Ministério da Administração Interna (MAI) várias propostas para gestão de território, entre as quais a prevenção de incêndios rurais apoiada na dimensão da rede de proprietários. Mas também o acesso à vigilância florestal, no qual produtores e operadores credenciados possam circular em espaço florestal nos dias de perigo muito elevado ou máximo, algo que a lei hoje restringe. A valorização as áreas já geridas pela empresa, “sendo reconhecidas como território de demonstração de boas práticas” é sublinhada para valorizar a biomassa e tornar a prevenção ao longo do ano economicamente viável, explica. Avança ainda com a ideia de um programa piloto de parceria público-privada (PPP) em que a gestão florestal ativa “se torne rentável através da venda de madeira certificada e de créditos de carbono, abrangendo propriedade privada, terrenos do Estado ao abandono e baldios, com regras de governance”.

Aposta na biomassa
Em 2025, a Unimadeiras teve 585 mil euros de lucro; contudo o volume de negócios de 78,3 milhões de euros sofreu uma descida em relação a 2024, quando obteve 107,7 milhões de euros. “Foi um ano muito exigente em todos os sentidos, a indústria teve uma queda e tivemos que nos adequar”, justifica Nuno M. Pinto. E se grande parte do negócio da empresa está sustentado na indústria da pasta de papel, os últimos três anos têm trazido um crescimento paralelo no negócio em biomassa e pallets de madeira. De acordo com os dados do Instituto Nacional de Estatística (INE), Portugal tem na biomassa lenhosa uma base económica relevante para reforçar o seu papel na transição energética em 2025, as exportações de lenha, estilha, serradura, resíduos de madeira e aglomerados, incluindo pellets, atingiram 100,6 milhões de euros e 666 mil toneladas. Sendo que a UE absorveu 79,5 milhões de euros e cerca de 567 mil toneladas. “Estes números demonstram uma forte ligação ao mercado comunitário e sustentam que a biomassa pode afirmar-se como uma commodity estratégica para Portugal. Defendo que devemos complementar esta capacidade exportadora com maior valorização energética nacional, privilegiando resíduos e subprodutos de origem sustentável. É uma oportunidade para gerar riqueza no território, valorizar a gestão florestal e contribuir para reduzir a dependência de combustíveis fósseis”, conclui.

A Universidade de Lisboa (ULisboa) ocupa o primeiro lugar em Portugal no Industry Collaboration Index (ICI) 2026, elaborado pela Global Research Partnerships, que avalia a colaboração entre instituições de ensino superior e empresas. A nível mundial, a instituição alcança a 275.ª posição entre 1.038 universidades, enquanto no contexto europeu ocupa o 119.º lugar entre 388 instituições avaliadas.

O índice analisa a ligação entre a investigação académica e o setor empresarial, tendo por base a produção científica conjunta e as relações de investigação documentadas. Entre 2021 e 2025, a ULisboa registou 1.097 publicações científicas em coautoria com empresas, envolvendo um total de 544 grupos empresariais.

Deste universo, 187 empresas colaboraram com a universidade em pelo menos dois trabalhos científicos, enquanto 44 mantiveram relações de colaboração particularmente consistentes ao longo do período analisado. A diversidade das parcerias alcançou o percentil 89 e a dimensão da rede de colaboração empresarial situou-se no percentil 79.

Entre os parceiros com maior número de publicações conjuntas destacam-se empresas portuguesas como a Bial, Hovione, PLUX, Terraprima e NZYTech, bem como grupos internacionais de referência, incluindo AstraZeneca, Pfizer, Novartis e Johnson & Johnson. Cerca de 24% dos trabalhos científicos envolveram organizações sediadas em Portugal, demonstrando a relevância da ULisboa na aproximação entre a investigação académica e o tecido empresarial nacional.

Para Luís Ferreira, reitor da Universidade de Lisboa, os resultados refletem a estratégia institucional de reforço da inovação, da valorização do conhecimento e do impacto da investigação científica.

“A colaboração com empresas permite identificar desafios comuns, desenvolver projetos conjuntos, formar recursos humanos e aproximar a produção científica dos contextos em que pode ser aplicada”, sublinha o responsável.

O reitor considera ainda que o índice permite identificar oportunidades para intensificar relações e consolidar parcerias duradouras, contribuindo para reforçar a transferência dos resultados da investigação para a sua aplicação económica e social.

O acidente ferroviário desta semana em Espanha foi qualificado como inaceitável pelo próprio primeiro-ministro e deixou em choque um país que já estava em plena campanha para as eleições de 29 de novembro.

“Não é aceitável que um país como Espanha sofra dois acidentes ferroviários de alta velocidade no mesmo ano”, disse Pedro Sánchez por duas vezes esta semana, após o choque de comboios de quarta-feira em Urda, Toledo, em que morreram pelo menos 69 pessoas. Em janeiro, outras 46 pessoas morreram num acidente de comboios em Adamuz, Córdova.

Espanha decretou três dias de luto nacional e a generalidade dos partidos (à exceção do Vox, de extrema-direita) cancelaram a agenda pública até pelo menos este fim de semana, sobretudo, as ações de pré-campanha para as legislativas antecipadas de 29 de novembro.

As cúpulas dos maiores partidos nacionais, citadas pela imprensa espanhola, reconheciam que a par de respeitar o luto e o choque do país, é também agora necessário “recalcular estratégias e agendas” de campanha.

Até agora, a campanha tinha estado marcada por temas como a habitação, a imigração e a entrada ilegal de milhares de pessoas em Ceuta, a sustentabilidade das pensões, os pactos do Partido Popular (PP, direita) com o Vox ou os acordos e ruturas entre forças à esquerda dos socialistas.

As eleições foram convocadas em 05 de outubro pelo primeiro-ministro e líder do Partido Socialista (PSOE), Pedro Sánchez, no meio de protestos nas ruas pela crise da habitação e depois de forças de direita terem ‘chumbado’ no parlamento decretos do Governo com medidas para esta área.

Após dois meses em que a imigração e Ceuta centraram todas as atenções do debate público e mediático, no início do mês, os focos mudaram subitamente para a habitação e Pedro Sánchez antecipou as eleições.

A habitação “tem um quadro mais favorável para a esquerda”, nas palavras do politólogo e professor universitário Pablo Simón, autor do estudo “A habitação como fratura política”, da Universidade Carlos III, de Madrid, publicado no início de outubro.

Já a imigração, “mais favorável” à direita, além de ser atualmente um dos temas centrais dos partidos conservadores e de extrema-direita, em Espanha e no resto da Europa, tinha ganhado especial protagonismo desde finais de julho, por causa da entrada de mais de 70.000 pessoas de forma ilegal em 24 horas em Ceuta, um enclave espanhol no norte de África, com fronteiras com Marrocos.

Pedro Sánchez é primeiro-ministro desde 2018 e, desgastado internamente por vários casos confirmados e suspeitos de corrupção de pessoas que lhe são próximas, por uma paralisia legislativa por depender de uma geringonça de oito partidos no parlamento que lhe impediu de apresentar uma única proposta de Orçamento do Estado desde 2022 ou pela atuação em Ceuta, viu no tema da habitação “uma janela de oportunidade”, coincidiram as análises de politólogos, analistas e meios de comunicação.

“A campanha eleitoral seguia por caminhos frívolos, até que outra tragédia nos lembrou para que serve votar. Enquanto alguns se dedicavam à virtualização política, falando-nos de partidos úteis, de jogadas de mestre ou de como conseguir mais lugares fundindo-se numa mesma candidatura eleitoral, a realidade bateu à porta”, escreveu na sexta-feira a politóloga Estefania de Molina no jornal El Pais.

Apesar de (quase) não ter havido comícios ou entrevistas nos últimos dias, é já certo que o acidente de quarta-feira em Urda voltou a colocar Sánchez e o PSOE sob críticas e acusações generalizadas, após dois acidentes com comboios com mais de cem mortos num ano e notícias regulares de ocorrências e avarias nas infraestruturas ferroviárias e outras, como as da rede elétrica, com o apagão de 2025.

Entre as várias forças que já pediram esta semana que sejam assumidas “responsabilidades políticas”, como a demissão do ministro dos Transportes, incluem-se até os parceiros do PSOE na coligação que está no Governo e outros da geringonça que reinvestiu Sánchez primeiro-ministro em 2023.

As sondagens mais recentes dão o PP como partido mais votado em 29 de novembro, mas sem maioria absoluta, que será possível com uma aliança com o Vox. O PSOE será o segundo mais votado, com uma diferença de seis pontos percentuais em relação ao PP, segundo a média das sondagens mais recentes.

A Galp admite novos investimentos em Sines, mas só se existir um enquadramento regulatório que permita antecipar a procura futura de combustíveis, disse fonte oficial da empresa à Lusa.

“A Galp equaciona promover investimentos adicionais, mas estes só serão viáveis com um enquadramento regulatório que permita antecipar a procura futura de longo prazo”, afirmou fonte oficial petrolífera, em resposta a perguntas da Lusa, na sequência do apelo da Comissão Europeia para travar o encerramento de refinarias e aumentar a produção de combustíveis na União Europeia (UE).

Questionada sobre a possibilidade de aumentar a produção na refinaria de Sines com a capacidade já instalada, a Galp indicou que a unidade tem operado “muito perto da sua capacidade máxima”, pelo que seriam necessários investimentos adicionais.

A Galp atribui os elevados níveis de utilização da refinaria aos investimentos realizados ao longo dos anos na modernização e manutenção das instalações, apontando como exemplos a paragem programada no último trimestre de 2025, que classificou como a maior de sempre, e uma intervenção atualmente em curso numa unidade que considera essencial para responder às necessidades nacionais de gasóleo e combustível para aviação.

Segundo a empresa, os investimentos atualmente em curso em Sines, nomeadamente na produção de hidrogénio verde e na construção de uma unidade de produção de combustíveis sustentáveis para aviação (SAF) e combustíveis renováveis para transporte rodoviário (HVO), permitem assegurar o cumprimento das metas nacionais obrigatórias de incorporação destes combustíveis até 2030.

Contudo, a Galp salienta que “não existe ainda qualquer iniciativa regulatória que suporte investimentos em capacidade adicional para a década seguinte”, contrastando a situação portuguesa com a de Espanha, onde já são conhecidas as metas de incorporação até 2040, acrescentou.

A petrolífera aponta também diferenças nos incentivos concedidos nos dois países, referindo que uma unidade de eletrólise de 100 megawatts (MW) em Espanha, equivalente à que tem praticamente concluída em Sines para a produção de hidrogénio verde, beneficiou de apoios de 150 milhões de euros.

Já em Portugal, segundo a empresa, ao apoio concedido de “nove milhões de euros, sucede-se a imposição de um imposto extraordinário”.

Assim, a Galp sublinha que “qualquer decisão de investimento adicional será naturalmente avaliada em função das perspetivas de mercado, das condições de competitividade e da previsibilidade do enquadramento regulatório aplicável”.

A empresa vê, ainda assim, “com satisfação” o lançamento do Diálogo Estratégico da Comissão Europeia sobre as refinarias europeias, considerando que representa um reconhecimento da importância do setor para a economia, a competitividade industrial e a segurança energética.

A Galp considera que o roteiro conjunto anunciado para a transformação da indústria, o acompanhamento técnico das medidas de curto prazo e o apoio político da Comissão à elaboração de uma Estratégia para a Refinação constituem “um bom ponto de partida para promover a competitividade e a transformação do setor”.

Defende, no entanto, que esta iniciativa deve traduzir-se em “medidas concretas que promovam condições de competitividade, previsibilidade regulatória e investimento na modernização e transformação da capacidade industrial europeia”.

As declarações surgem depois de a Comissão Europeia ter defendido, na quarta-feira, a necessidade de travar o encerramento de refinarias e aumentar a produção de combustíveis na UE.

Após uma reunião com representantes da indústria, em Bruxelas, o comissário europeu da Energia, Dan Jørgensen, alertou que cerca de um quarto das refinarias da UE encerrou nos últimos 20 anos, reduzindo a capacidade de refinação do bloco em aproximadamente 10%.

Relativamente ao abastecimento de combustíveis durante o inverno de 2026/2027, a Galp destacou o papel da refinaria de Sines na segurança energética nacional, sublinhando os “elevados níveis de eficiência e fiabilidade operacional” da unidade.

Segundo a empresa, a refinaria “apresenta uma produção excedentária de gasolina face às necessidades do mercado nacional e dispõe de capacidade de produção de gasóleo, complementada pela atividade de aprovisionamento da Galp nos mercados internacionais, para responder às necessidades dos seus clientes”.

Entrar no Museu Nacional de Arte Antiga pela rua das Janelas Verdes é reencontrar as gigantescas lajes de pedra, a vastidão do pé direito, a escadaria que espreita e nos convida a subir, a porta de madeira tantas vezes empurrada para aceder a umas singelas escadas que nos levam ao jardim que tem o Tejo como pano de fundo. Assim, de um só fôlego. Memórias vívidas e vividas. Mas já seguimos por entre peças protegidas, umas. Embaladas, outras. Funcionários do museu numa coreografia de quem está em contagem decrescente para a reabertura ao público.

O Museu Nacional de Arte Antiga (MNAA) encerrou em setembro de 2025 para curar algumas das suas feridas. O financiamento do PRR, 8,5 milhões de euros, permitiu a conservação da fachada norte e a reabilitação de coberturas. Permitiu modernizar equipamentos e espaços, atualizar a museografia, reformular o piso dedicado às artes decorativas e digitalizar milhares de peças que constituem o acervo do museu, cerca de 40.000 peças. E, cereja no topo do bolo, permitiu concluir o restauro da Capela das Albertas, nome popular dado à antiga Igreja do Convento de Santo Alberto, primeira casa da Ordem das Carmelitas Descalças em Portugal, fundada em 1585.

Como tudo começou

Recuamos no tempo para enquadrar o espaço fundacional do MNAA, instalado no palácio construído precisamente ao lado da Capela das Albertas, mandado erguer, em finais do século XVII, pelo 1º conde de Alvor, D. Francisco de Távora, após o seu regresso da Índia, onde foi vice-rei. Em 1744, o edifício ficou na posse de Matias Aires Ramos da Silva de Eça, Provedor da Moeda, que o arrendou ao embaixador da Alemanha e, mais tarde, em 1762, ao Contratador dos Diamantes e cônsul da Holanda. Daniel Gildemeester residiu neste palácio durante décadas, ao longo das quais efetuou obras de beneficiação dos interiores.

Com a morte de Matias de Aires, segue-se outro senhor nesta casa, Paulo de Carvalho, que em 1768 o arrematou em praça por intermédio de Gildemeester, e, por morte daquele, à do marquês de Pombal, seu irmão. Manteve-se nesta família até à sua compra pelo Estado, em 1883. Um ano depois, a 12 de junho de 1884, o Museu Nacional de Arte Antiga abre ao público, concretizando uma antiga aspiração surgida após a abolição das ordens religiosas, em 1834. A de dar destino às obras de arte que nessa altura passaram para a posse do Estado.

Reformado em 1911, adquirindo então o nome que atualmente tem: Museu Nacional de Arte Antiga. Guardião da mais completa coleção pública do país. Pintura, escultura e artes decorativas, desde a Idade Média até ao século XIX, incluindo o maior número de obras classificadas como “tesouros nacionais”. Entre eles, não podemos deixar de destacar os Painéis de São Vicente, de Nuno Gonçalves, obra-prima da pintura europeia do século XV, ou os Biombos Namban, de finais do século XVI, onde se regista a presença dos portugueses no Japão.

Acrescentamos aquela que será, porventura, a jóia da coroa, a Custódia de Belém, de Gil Vicente, mandada lavrar por D. Manuel I e datada de 1506. Sem esquecer, também, as “Tentações de Santo Antão”, de Hieronymus Bosch, exemplo máximo da pintura flamenga do início do século XVI, ou o “São Jerónimo”, de Dürer, para não fastidiar com mais tesouros do MNAA.

Eis-nos, então, no interior do museu, na companhia de Maria de Jesus Monge. A diretora do MNAA não poupa elogios ao trabalho da equipa que fez o restauro da Capela das Albertas e revela que este tesouro do Barroco Português está a ser preparado para funcionar como “uma introdução ao museu.” Não de uma “forma excessivamente clássica”, refere, antes introduzindo “algumas interrogações.”

Os desafios são imensos, a começar pela relevância. Esse será o principal repto a que um museu do século XXI tem de responder, mostrando “as nossas especificidades e aquilo que nos faz únicos num mundo em grande transformação, num mundo global, mas que precisa de âncoras”. E não só. “Cuidar” é o verbo que Maria de Jesus Monge escolhe para dizer que essa é a primeira função do MNAA. “Temos de garantir que aquilo que recebemos vai não só ser entregue aos que vêm a seguir, mas que vai ser entregue melhor, no sentido de maior conhecimento e, também, maior capacidade de diálogo com as novas gerações.”

A arte é uma ponte que nos une

O que carateriza a coleção do MNAA é o intercâmbio que foi possível criar ao longo dos séculos, salienta a diretora. “São muito poucas as peças neste museu, se é que as há, que resultam de uma criação isolada. Não é possível criar isoladamente. Nós somos o resultado deste constante contacto. E isso trouxe-nos até ao sítio onde estamos hoje: um dos países mais seguros do mundo, um país que as pessoas gostam de visitar.” Não se pense que cai numa visão idílica.

“Somos uma sociedade que não é perfeita, mas somos uma sociedade que é estimada e estimável. É importante que os portugueses tenham orgulho naquilo que fizeram, mas também é importante – e aqui estamos a falar para o Jornal Económico – que percebam o valor do nosso património. O valor que a Cultura traz.” Económico, sim, mas que também funciona como cola, outra forma de dizer coesão nacional. “É importante polir a nossa autoestima”, realça Maria de Jesus Monge, da mesma forma que é importante estimular a curiosidade, que, “muito provavelmente, é um dos grandes bens que os museus têm para fomentar o conhecimento”.

“Quem entra aqui”, diz ao JE, “tem de ser curioso e, de preferência, sair daqui com muito mais interrogações do que respostas.” Para Maria de Jesus Monge, os museus são espaços de encontro. Com a arte, com o pensamento, com o conhecimento. Espaços que convidam a esquecer o telemóvel, o frenesi do quotidiano. Que estimulam, lá está, a curiosidade. E que nos devolvem, muitas vezes, o olhar do Outro. Caso dos biombos Namban ou das esculturas do Benim, para invocar apenas dois exemplos. Entretanto, a conversa deslizou até à China.

A diretora do MNAA entusiasma-se – ela que é uma grande apreciadora de porcelana chinesa azul e branca – quando refere que, na reabertura, haverá uma exposição temporária que conta a história da porcelana chinesa através de papéis pintados chineses. Encontram-se há muitos anos no museu, mas só agora foram restaurados. O mecenato institucional desempenha um papel extremamente relevante na área do restauro. A Fundação Millennium BCP tem sido um benfeitor estratégico, incluindo no restauro ainda em curso dos Painéis de São Vicente, que se estima estar concluído nos primeiros meses de 2027. Tal como o Grupo dos Amigos do Museu Nacional de Arte Antiga (GAMNAA), associação pioneira em Portugal e uma das mais antigas do mundo, reconhecida, em 2009, pelo Estado Português, como Utilidade Pública.

O objetivo, explica Maria de Jesus Monge, é continuar a apresentar exposições temporárias, “tendencialmente uma ou duas por ano, porque são grandes projetos e muito exigentes quer em termos de recursos humanos, quer financeiros.” Atualmente, a equipa no MNAA é composta por 60 pessoas. Elenca a crescente dificuldade de recrutar vigilantes ou assistentes técnicos, por exemplo. Mas o imenso desafio que lhe ocupa o pensamento para lá da reabertura é aquele que está diagnosticado há mais de 60 anos: a necessidade de o museu crescer. Ter espaço para dar a conhecer mais obras daquela que é a instituição museológica portuguesa com maior relevância internacional.

Um desígnio e uma vontade, diz Monge. Apesar de tudo, “queremos acreditar que está mais próximo. Porque já existem os edifícios na Av. 24 de Julho. Porque já existe uma vontade que foi reconhecida pelas sucessivas tutelas, mas também pelos lisboeta e pelo país inteiro. O Museu Nacional de Arte Antiga precisa de crescer não só para mostrar as suas imensas coleções, como para cumprir a sua missão. E aquilo que se pede a um museu hoje em dia não é o mesmo que se pedia em 1940”, data da última ampliação. Monge não abdica da sua convicção. A de que vale a pena persistir nesta demanda. Ou não fossem os museus “preciosos aliados no diálogo com as comunidades e na transformação das mentalidades e das sociedades.”

No fim de semana de 21 e 22 de novembro, o MNAA terá uma programação especial para assinalar a sua reabertura. A entrada é gratuita e o acesso livre irá manter-se até dia 1 de dezembro, inclusive.

Um país onde continua a faltar a literacia financeira, onde a poupança caiu a pique desde a crise financeira e fica sistematicamente abaixo da média europeia, mesmo depois do reforço dado pela pandemia: assim é o retrato da capacidade de poupar das famílias portuguesas, que, apesar das dificuldades em colocarem de parte rendimento, têm conseguido reduzir o rácio de endividamento dos três dígitos para abaixo de 80%.

O ano passado fechou com uma taxa de poupança de 12,13% do rendimento disponível das famílias em Portugal, um valor que continua a ficar abaixo dos 14,31% de média da UE no mesmo ano e ainda mais longe da média nacional entre 1974 e 1999, que se fixou em 20,72%, de acordo com os dados do Banco de Portugal (BdP) e Eurostat.

A comparação com a média europeia até melhorou consideravelmente nos últimos anos, sobretudo após a Covid-19 e depois da queda sustentada desde os anos 80 até à crise financeira, mas de forma insuficiente para fazer com que Portugal se situasse acima do indicador comunitário. Mais concretamente, a diferença para a média europeia desceu de cerca de 6 pontos percentuais (pp) entre 2014 e 2020 para pouco mais de 2pp em 2025, sendo que as taxas de poupança nacional na casa dos 12% em 2024 e 2025 foram máximos não vistos desde 2002.

Precisamente olhando para o início deste século, é notória a diferença entre a capacidade de poupar das famílias. Desde a chegada da democracia, em 1974, até 1990, apenas por uma vez a taxa de poupança ficou abaixo de 20%, em 1988; mas desde 1991 que não se voltaram a verificar observações desta magnitude, com o indicador a recuar consistentemente entre 1992 e 2008, à exceção de 1998 e 2001.

Entre 1974 e 1990, só por uma vez a taxa de poupança ficou abaixo de 20%, em 1988. Desde 1991 que não se voltaram a verificar observações desta ordem, com recuos entre 1992 e 2008

Foi uma queda que levou a taxa de poupança à casa das unidades, de onde não saiu até 2020, ano em que o consumo foi fortemente restringido à boleia da Covid-19. Desde a entrada em vigor da moeda única, em 2002, até ao ano da pandemia, as famílias conseguiram poupar em média 8,91% do seu rendimento disponível bruto — ou seja, menos de metade, em termos relativos, do que se registava na história democrática do país no século XX.

Aplicação da poupança em Portugal escasseia…

Apesar da recuperação recente da poupança nacional, o investimento continua a fraquejar. Apenas 28% dos portugueses afirmam ter produtos de poupança para a reforma e mais de metade, 55%, diz não ter capacidade para colocar de lado fundos, isto de acordo com os dados da ASF – Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões divulgados esta semana.

No caso dos jovens, esta realidade é ainda pior, com apenas 17% a reportar qualquer tipo de produto financeiro destinado à poupança para a reforma. Entre os reformados, 53% admitia ter sido benéfico poupar mais durante a vida ativa, ilustrando a dependência das gerações mais velhas do sistema público de pensões.

Precisamente nessa linha, 35% dos inquiridos aponta como principal motivo para constituir uma poupança a necessidade de complementar os rendimentos mais fracos associados à idade de reforma, atrás apenas de criar uma reserva financeira, opção que reuniu 38% das respostas.

Contudo, a aplicação das poupanças é fraca e pouco ambiciosa. Três quartos dos inquiridos diz conhecer produtos financeiros como os planos poupança reforma (PPR), certificados de aforro e do Tesouro ou ações e ETF, mas são os depósitos a prazo que continuam a dominar, com 42% das respostas favoráveis. Em segundo lugar, e a uma distância considerável, estão os PPR, com 31%.

… e o paradigma europeu não é muito diferente

Estas conclusões exacerbam o problema europeu com a aplicação das suas poupanças, algo que a própria Comissão Europeia e Ursula von der Leyen têm repetidamente salientado num esforço para promover uma União de Mercados de Capital.

“Os europeus são frequentemente vistos como super aforradores”, arranca uma nota do departamento de análise financeira do banco ING, mas esta realidade é mais evidente após a pandemia, quando a taxa média de poupança europeia subiu 2 pp. Mas esta “mudança tem consequências económicas reais”: por um lado, o consumo não contribuiu o que poderia para o crescimento; por outro, estas poupanças não estão a ser aplicadas e rentabilizadas — algo ainda mais gravoso numa altura de inflação elevada como agora se verifica.

“As famílias europeias perderam boas oportunidades de retornos assinaláveis das suas poupanças nas últimas duas décadas”, continua a análise do banco neerlandês que avança com números substanciais: caso um quarto da poupança canalizada para os depósitos entre 2002 e 2025 tivesse sido aplicada em fundos de investimento, a riqueza das famílias seria cerca de 7% do PIB conjunto da UE maior, ou seja, 1,17 biliões de euros.

Caso a aplicação desta poupança tivesse sido feita em ações, a diferença de riqueza das famílias poderia ascender a 18% do PIB do bloco europeu, ou seja, 2,79 biliões de euros.

Este é um dos fatores que explica a diferença do crescimento nos EUA e na UE, sendo que as famílias norte-americanas reduziram a sua poupança após a pandemia e, “beneficiando de fortes efeitos riqueza, […] apoiam a procura por bens e serviços nos EUA”.

Ainda assim, há uma boa notícia na evolução da dívida das famílias em função do seu rendimento: de 114,3% em 2014 este indicador caiu para 75% em 2024, o mínimo da última década, antes de voltar a subir em 2025 até 78,3%. Esta descida significa também que as famílias portuguesas conseguiram ficar abaixo da média europeia desde 2020, uma evolução assinalável dado o elevado endividamento da economia aquando do pedido de resgate à ‘troika’, em 2011, dos rendimentos significativamente abaixo da média e da subida do custo de vida no país neste período.