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Consoante o prazo de maturidade, desde agosto, as obrigações têm sido batidos de forma sucessiva máximos que remontam à crise financeira de 2007/2008 e até a anos anteriores. Saiba para que servem e que efeito possuem.

Os hedge funds norte-americanos compraram 87 mil milhões de dólares (76,5 mil milhões de euros) em títulos do tesouro dos Estados Unidos no primeiro semestre (26,4 mil milhões de dólares, ou 23,2 mil milhões de euros, no primeiro trimestre, e 60,6 mil milhões de dólares, ou 53,3 mil milhões de euros, no segundo trimestre).

O Tesouro norte-americano inicia esta quarta-feira o programa de compra de obrigações, entre 10 anos e 30 anos, com o limite mínimo da operação a pelo menos dobrar de dois mil milhões de dólares (1,7 mil milhões de euros) para quatro mil milhões de dólares (3,4 mil milhões de euros). Os norte-americanos realizam também leilão de obrigações a 10 anos onde esperam colocar 39 mil milhões de dólares (33,5 mil milhões de euros). Alemanha emite obrigações a 10 anos e espera colocar 5,5 mil milhões de euros.

Serão 300 mil milhões de yuan (38,5 mil milhões de euros) em bonds especiais para reforçar o capital de nível 1 de oito empresas estatais, explicou o Ministério das Finanças.

O último leilão de obrigações do tesouro foi a 8 de julho. Foram emitidas obrigações com maturidade em junho de 2036 e em abril 2042, tendo sido colocados respetivamente 703 milhões de euros e 559 milhões de euros, totalizando 1,2 mil milhões de euros.

A maioria dos analistas consultados pelo JE consideram que a subida do limite mínimo de recompra pelo Tesouro dos Estados Unidos de obrigações, de dois mil milhões de dólares para quatro mil milhões de dólares (1,7 mil milhões de euros e 3,4 mil milhões de euros), a partir de 9 de setembro, pode ter um efeito positivo sobre o mercado de ações, apesar da dimensão da intervenção ser reduzida. Entre os setores que podem sair mais beneficiados estão os que possuem maior sensibilidade às taxas de juro como o tecnológico, o imobiliário e as utilities.

O fundador do fundo Duquesne Capital, Stanley Druckenmiller, que é visto como mentor de Scott Bessent, cruzaram-se ao nível profissional no fundo dirigido por George Soros. Em 1992, Druckenmiller e Bessent fizeram parte da equipa que esteve envolvida na aposta contra a moeda britânica, que se revelou bem sucedida, tendo gerado cerca de mil milhões de dólares (860 milhões de euros) de lucro.

O estrategista global de mercados do JP Morgan, Jorn Veeneman, considera que a emissão de obrigações por parte das hiperescaladoras é um dos temas "mais importantes" ao nível das obrigações com grau de investimento.

O limite máximo passou de dois mil milhões de dólares (1,7 mil milhões de euros à taxa de câmbio atual) por operação para pelo menos quatro mil milhões de dólares (3,4 mil milhões de euros), confirmou o Tesouro norte-americano.

A medida visa suportar liquidez. O Departamento do Tesouro norte-americano vai comprar obrigações, nos prazos de 10 a 20 anos e de 20 a 30 anos. "O limite máximo atual de dois mil milhões de dólares (1,7 mil milhões de euros) por operação passará a ser de, pelo menos, quatro mil milhões de dólares (3,4 mil milhões de euros) por operação", sublinhou. A medida entra em vigor a 9 de setembro de 2026 e vai vigorar durante o resto deste trimestre de refinanciamento (até 4 de novembro de 2026).

"Ainda que a volatilidade de curto prazo deva manter os mercados sob stress, as yields atrativas atuais e os riscos de crescimento apontam para um perfil de risco-lucro apelativo para bonds de curta e média maturidade de qualidade", lê-se na nota do CIO do banco, isto numa altura em que os títulos do Tesouro dos EUA tocam máximos de vários anos.

A forte probabilidade de o conflito no Médio Oriente não ter resolução em breve agrava as perspetivas da economia global, sobretudo dados os efeitos da subida do barril de petróleo e subsequentes tensões no mercado obrigacionista.

Esta terça-feira, a yield do tesouro, a 10 anos avançou cinco pontos base para os 4,281%, e a de dois anos subiu três pontos base para os 3,658%. A subir estiveram também as obrigações norte-americanas a 30 anos, com um incremento de cinco pontos base para os 4,977%.

São especificamente destinadas ao público em geral (pequenos investidores) e são alternativa de poupança aos depósitos ou certificados (que também são emitidos pelo Tesouro).

Com uma taxa de 3,19%, que fica abaixo dos juros conseguidos por Lisboa, o Governo Regional vê os frutos do esforço recente para reforçar a sua credibilidade à medida que procura reduzir o endividamento. Sistema de informação contabilística foi chave para reforçar a transparência.

Depois do susto causado com o default da Evergrande, agora foi a vez da Country Garden, a maior promotora imobiliária chinesa, de falhar o pagamento de dois cupões denominados em dólares. Medos de uma crise imobiliária na segunda maior economia do mundo agravam-se novamente.

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