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O euro caiu esta segunda-feira, 5 de outubro, e atingiu os 1,1180 dólares, o nível mais baixo desde maio de 2025, a cerca de um mês das eleições intercalares nos EUA.

Pelas 06:30 (hora de Lisboa), o euro negociava a 1,1180 dólares, uma descida de 0,6% face à última sessão.

Duas horas antes, o euro estava no patamar dos 1,116 dólares.

Já pelas 08:18 tinha recuperado ligeiramente e negociava nos 1,1189 dólares.

Na sexta-feira, o euro fechou nos 1,1276 dólares.

As eleições intercalares nos EUA vão ocorrer em 3 de novembro.

As sondagens apontam para uma grande derrota dos republicanos e a possibilidade de perderem o controlo das duas câmaras do Congresso.

O presidente dos EUA, Donald Trump, criticou, no domingo, a Fox News por considerar que a estação não dá uma cobertura adequada aos seus comícios e avisou que as audiências podem cair a pique.

“O nosso povo quer ver os nossos comícios e notícias sobre eles na Fox News ou deixará de assistir rapidamente como eu estou a fazer agora!”, afirmou Trump na rede social Truth Social.

Trump, prosseguiu no sábado, em Ohio, a digressão de comícios eleitorais a um mês das intercalares, num esforço para mobilizar a base conservadora para as urnas e travar o avanço democrata.

A visita de Trump a Ohio teve como objetivo apoiar as candidaturas de Jon Husted ao Senado e de Vivek Ramaswamy ao cargo de governador, num território que, nas últimas três eleições presidenciais, votou Trump.

“O que lhes vou pedir é que vão votar, porque se nos mobilizarmos e mobilizarmos as pessoas, vamos ganhar e vamos ganhar em grande”, afirmou Trump durante um comício na cidade de Dayton.

O lugar de Husted, senador desde 2025, é um dos mais disputados nas eleições que terão lugar em 03 de novembro, e uma sondagem publicada este sábado pelo The New York Times indica que o candidato democrata, Sherrod Brown, mantém uma vantagem de três pontos percentuais.

Se ficar sem quatro dos 35 lugares do Senado em disputa nestas eleições, o Partido Republicano perde o controlo da Câmara Alta do Congresso, o que limita a capacidade de governar de Trump durante os dois últimos anos do seu segundo mandato.

A bolsa de Lisboa iniciou a primeira sessão da semana em terreno positivo, com o PSI a avançar 0,11% para 9.427,15 pontos, num arranque marcado por sinais mistos nas principais praças europeias. Galp e EDP estavam entre os principais suportes do índice, enquanto a EDP Renováveis travava ganhos mais expressivos.

Entre as cotadas que mais subiam, a Ibersol liderava com uma valorização de 1,75% para 9,89 euros, embora com um volume de negociação reduzido. A Galp avançava 0,65% para 21,85 euros, contrariando a evolução dos preços do petróleo, que recuavam cerca de 1% esta manhã.

A Altri também ganhava 0,65%, para 4,63 euros, enquanto a Nos e a Sonae valorizavam 0,56% e 0,49%, respetivamente, para 5,40 e 2,05 euros. A Sonae recuperava parcialmente das perdas de quase 1,7% registadas na última sessão, quando o mercado reagiu ao anúncio da saída de Cláudia Azevedo da liderança executiva do grupo no próximo ano.

A EDP avançava 0,42% para 4,821 euros, contribuindo igualmente para sustentar o PSI devido ao peso da elétrica no índice de referência nacional.

No lado negativo, a EDP Renováveis recuava 0,78% para 12,67 euros. Teixeira Duarte e Mota-Engil completavam o grupo das maiores quedas, com descidas de 0,63% e 0,50%, respetivamente.

Entre as restantes cotadas de maior peso, o BCP recuava 0,13% para 1,159 euros, enquanto a Jerónimo Martins perdia 0,06% para 16,93 euros.

Nas restantes praças europeias, o arranque era misto, com os principais índices a negociarem próximos da linha de água. O CAC 40 francês destacava-se pela negativa, pressionado pelas preocupações em torno das yields da dívida pública e das contas públicas francesas.

Em Espanha, o IBEX 35 avançava cerca de 0,8%, apesar do anúncio de eleições legislativas antecipadas para 29 de novembro. O índice espanhol era o que apresentava a maior valorização entre as principais praças europeias, impulsionado por cotadas como a Telefónica, a Merlin e o Santander.

O primeiro-ministro espanhol, Pedro Sánchez, convocou eleições antecipadas depois de o Parlamento ter rejeitado as medidas extraordinárias propostas pelo Governo para responder à crise da habitação.

No mercado cambial, o euro recuava para 1,1180 dólares, atingindo mínimos desde maio de 2025, num contexto de maior atenção dos investidores às eleições intercalares nos Estados Unidos.

A temporada dos prémios Nobel arranca esta segunda-feira, 5 de outubro, com o anúncio do vencedor da categoria de Medicina e ao longo da semana serão conhecidos também os vencedores dos galardões de Física, Química, Literatura e Paz.

O anúncio da última categoria, Economia (Ciências Económicas), só irá acontecer no início da próxima semana, no dia 12.

Todas as categorias serão anunciadas em Estocolmo, Suécia, exceto o Nobel da Paz que, como habitualmente, será atribuído pelo Comité Nobel Norueguês e terá como cenário o Instituto Nobel Norueguês, em Oslo.

O anúncio do Nobel de Fisiologia ou Medicina vai acontecer hoje às 10:30 (hora de Lisboa).

Os trabalhos relacionados com a hormona GLP-1, que muitos medicamentos utilizados contra a obesidade, como o Ozempic ou o Mounjaro, imitam, são citados entre as descobertas médicas suscetíveis de serem premiadas.

Um dos Nobel que concentra normalmente as atenções é o galardão da Paz, que será conhecido na próxima sexta-feira, dia 09 de outubro.

Em 2025, o Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, reclamou de forma insistente que merecia ser galardoado, uma hipótese que dividiu largamente opiniões a nível mundial.

O Comité Nobel Norueguês para o Nobel da Paz decidiu distinguir no ano passado a opositora venezuelana María Corina Machado, que acabaria por oferecer posteriormente a medalha de ouro do prémio ao líder norte-americano. O Instituto Nobel esclareceu que o prémio não podia ser transferido.

Para este ano, os especialistas na matéria, nomadamente o Instituto de Investigação para a Paz de Oslo (PRIO), apontam entre os potenciais galardoados a organização não-governamental (ONG) Save the Children e o ucraniano Mykola Kuleba, que trabalha para resgatar as crianças ucranianas levadas ou transferidas à força pela Rússia.

Entre os outros favoritos do PRIO constam as Unidades de Intervenção de Emergência no Sudão (ERR), uma vasta rede de voluntários que presta assistência a uma população atingida pela guerra e pela fome, e o Comité para a Proteção dos Jornalistas (CPJ), uma vez que 2025 voltou a ser um ano mortífero para a profissão. Em fevereiro passado, este comité avançou que 129 jornalistas tinham sido mortos em 2025, um número recorde.

Ainda mencionados por outros especialistas está a relatora especial da ONU para os territórios palestinianos ocupados, Francesca Albanese, o Tribunal Penal Internacional, ou mesmo o Papa Leão XIV.

Os prémios Nobel nasceram da vontade do químico, engenheiro e industrial sueco Alfred Nobel em doar a sua imensa fortuna para o reconhecimento de personalidades que prestassem serviços à Humanidade.

O inventor da dinamite expôs este desejo num testamento redigido em Paris em 1895, um ano antes da sua morte. Os prémios foram atribuídos pela primeira vez em 1901.

As cerimónias de atribuição dos prémios decorrerão no dia 10 de dezembro, data que assinala o aniversário da morte de Alfred Nobel.

De acordo com dados recentes do Eurostat, na União Europeia, aproximadamente 58% dos trabalhadores das indústrias do turismo são mulheres e 42% homens. Em Portugal, a hotelaria e restauração apresentam uma distribuição semelhante, com cerca de 55–56% de mulheres e 44–45% de homens. Ou seja, a força do trabalho num setor tão fulcral para a economia atual é maioritariamente feminina.

Não obstante os factos, na VIII Cimeira do Turismo Português, que decorreu dias 28 e 29 de setembro, apresentou um cartaz com 16 oradores, homens, havendo ausência de vozes femininas para discutir o setor. A coragem de, em pleno século XXI e na Europa dita desenvolvida, se apresentar uma proposta destas é, no mínimo, admirável e um sinal claro dos tempos muito turvos e de enormes retrocessos que vivemos.

Ao exercício simples aqui feito nos dois primeiros parágrafos poderia ser ampliado, por exemplo, para o setor cultural, comparando dados como formação académica, currículo e, claro, força de trabalho, e as conclusões seriam as mesmas: quando se trata de visibilidade, cargos e reconhecimento público, a testosterona exerce o seu poder.

No campo da política, poderia dar aqui alguns exemplos da nossa história recente, em contexto português, de vereadoras que nunca foram, nem nunca serão, candidatas a presidentes de câmara, pelo simples facto de serem mulheres e de não terem aprendido, desde o berço, o lobby e o corporativismo feito em mesas de jantar fora de horas. Afinal de contas, alguém tem sempre que ficar em casa a tomar conta das crianças e parece que continuam a ser, maioritariamente, as mulheres.

Aquilo que sabemos todas (e alguns todos) é que hoje, num conjunto muito alargado de áreas profissionais, nas quais se insere a Cultura – essencial para um setor de atividade como o Turismo, por exemplo –, as mulheres, além de estarem em maioria, têm mais habilitações académicas e fazem mais formação ao longo da vida, apresentam currículos mais ricos e diversificados e têm uma inegável capacidade de organização e trabalho. Mas parece que não basta e, quando se chega, ou tentam chegar à liderança, a avaliação aperta os seus critérios: não podemos ser demasiado bonitas, mas não se toleram gordas e desleixadas; a aparência deve ser feminina, mas não sexy, evitando-se uma postura demasiado reivindicativa, sem nunca perder um certo ar delicodoce. E muita atenção à assertividade, que rapidamente é considerada histerismo, com terrível condescendência que se justifica com as hormonas que só nós temos. Não faltará, como machada final, o elogio da testosterona e afirmação do poder pela força, num mundo gerido pelo ego inflamado de machos inseguros de si.

E se, mesmo assim, uma mulher lá chegar, com insistência e persistência, ser-lhe-ão cobradas todas as falhas e a margem para obter resultados é nenhuma. Não serão esquecidas as tentativas de retirar protagonismo e de usar a secretaria para encontrar formas de silenciar quem se recusa ao silêncio.

Posto isto, não consigo evitar a sugestão de visita ao novo Museu do Mobiliário de Paredes, uma recuperação do antigo Mosteiro de Santo Estevão de Vilela. Obra de uma vereadora, Beatriz Meireles, que devia ser exemplo num país de em que as mulheres continuam atormentadas pela pandemia do patriarcado, confinadas à culpa de não poderem falhar em nada – muito menos como mães. Em Paredes, neste novo museu, não se esqueceram das mulheres carreteiras, anónimas que carregavam o mobiliário às costas no tempo do Portugal triste, mas que, para história, não ficaram como autoras de coisa nenhuma.

Os últimos meses têm-se revelado particularmente agitados no sector imobiliário, com uma avalanche de medidas que nos foram anunciadas – muitas das quais já em vigor. Agora que o país voltou de banhos, importa aproveitar a rentrée para refletir sobre a última alteração ao Regime Jurídico da Urbanização e Edificação, que entrou plenamente em vigor a 1 de outubro.

O Simplex 2.0 (isto é, o Decreto-Lei n.º 108/2026, de 29 de maio) traz consigo uma esperada consolidação da filosofia criada pelo Simplex 1.0, vindo clarificar conceitos e corrigir incongruências identificadas desde os primeiros meses de 2024, quando a versão 1.0 entrou em vigor.

Não vem inventar a roda, mas como um amolador – anunciado por aquele característico assobio, acompanhado da sua inseparável bicicleta –, vem tentar afinar uma faca que nunca esteve muito bem aguçada.

Com efeito, o novo diploma não vem introduzir alterações sistemáticas estruturantes, mantendo a ideia de responsabilização do privado.

De entre os vários pontos que insistem na responsabilização dos particulares, realça-se o facto de a comunicação prévia regressar à sua formatação originária, com a eliminação da fase de saneamento e apreciação liminar, que tantas vezes gerava dúvidas – inclusivamente na própria Administração – quanto à sua verdadeira natureza de estrita verificação formal da documentação entregue.

A mera comunicação prévia é agora devolvida à sua reduzida, mas sedutora, vestimenta: a de uma declaração feita pelo particular que, dispensando qualquer ato permissivo, permite aos interessados avançar com a operação urbanística, ficando na esfera do particular a responsabilidade pelo cumprimento das normas legais e regulamentares aplicáveis e pela entrega da totalidade dos elementos instrutórios.

O legislador vem ainda clarificar os parâmetros urbanísticos que fazem com as operações urbanísticas sigam o procedimento da mera comunicação prévia – ao invés de licenciamento – eliminando, por outro lado, o agravamento do valor máximo das coimas aplicadas no âmbito de operações urbanísticas que sejam objeto de comunicação prévia.

Significativamente, o prazo para que as Câmaras Municipais verifiquem, no âmbito do controlo sucessivo, a conformidade legal e regulamentar dos projetos e demais elementos instrutórios submetidos no âmbito da comunicação prévia é reduzido de 10 anos para 1 ano.

É certo que a redução do prazo para o controlo sucessivo pretende trazer maior estabilidade e previsibilidade ao mercado, não deixando de criar dúvidas quanto à suficiência de recursos humanos para proceder a esse controlo de forma efetiva no reduzido prazo de que dispõem. Neste particular poderá haver dúvidas sobre se o assobio do amolador não voltará a ser ouvido em breve numa rua perto de São Bento.

A problemática da escassez de recursos humanos disponíveis coloca-se, de resto, também quanto à redução dos prazos aplicáveis para a formação de deferimento tácito nos processos de licenciamento, em especial se se atentar que os atos de deferimento tácito são verdadeiros atos administrativos, que poderão ser nulos ou anuláveis, caso sejam feridos de ilegalidade – por exemplo, será nulo um deferimento tácito de um projeto de licenciamento que viole o PDM aplicável, tal como era ilegal o alvará de construção que permitia aquela obra. Em ambos os casos, a administração atuou ilegalmente, com as normais consequências e (ir)responsabilidade.

O assobio do amolador trouxe ainda o regresso dos títulos urbanísticos.

As alterações legislativas de 2024 determinaram o desaparecimento dos alvarás de licença de construção e de utilização com o intuito de eliminar os atrasos significativos sentidos pelos particulares na obtenção destes documentos – sem os quais não se podiam fazer obras nos imóveis, começar a sua utilização ou celebrar escrituras de compra e venda.

Agora com o Simplex 2.0 voltam os títulos urbanísticos, sendo estes constituídos, já não por um alvará, mas por um conjunto de documentos que permitirão verificar a síntese da operação urbanística em causa, o pagamento das respetivas taxas e encargos, o momento da sua submissão, e quando aplicável, o seu deferimento.

Mas o regresso dos títulos não significa um regresso ao passado, na medida em que continua a não haver uma certificação municipal semelhante à do velho alvará, que atestava a “conformidade do imóvel”. Assim, a necessidade sentida após o Simplex 1.0 mantém-se: aliar conhecimento técnico a acompanhamento jurídico especializado continua a ser indispensável para limitar riscos no momento de transacionar ativos.

Manteve-se também a ausência de fiscalização pelas entidades que formalizam os negócios de transmissão de imóveis (como os cartórios notariais e os advogados tituladores de documentos particulares autenticados), que continuam a não ter a responsabilidade de verificação de existência de títulos urbanísticos. Assim, desde 1 de outubro, numa escritura de compra e venda de imóveis a referência à existência de uma licença de utilização (ou outro título urbanístico) só será feita quando aquela seja apresentada e, caso não seja apresentada, caberá ao transmitente declarar se dispõe – ou não – do título aplicável. Em qualquer caso, a sua inexistência ou falta de apresentação não será entrave legal à transação.

Ainda ficam à espera do assobio do amolador a harmonização dos princípios do Simplex Urbanísticos com o Código Civil – por exemplo, no seu artigo 410.º, que continua a exigir formalidades para contratos promessa de compra e venda de imóveis que deixam de ser exigidas para os contratos definitivos ou com o regime dos empreendimentos turísticos quanto aos títulos de abertura dos empreendimentos.

Ora, mais responsabilidade exige mais preparação. Num modelo em que o peso das decisões recai cada vez mais sobre quem promove e desenvolve projetos, o acompanhamento jurídico especializado assume um papel central. Avaliar a viabilidade urbanística, mapear obrigações, identificar riscos e desenhar soluções que permitam que cada operação avance com uma alocação de risco razoável e exequível são os próximos desafios.

A Bolsa de Portugal está esta segunda-feira, 5 de outubro, a meio-gás por causa do feriado da Implantação da República, mas as bolsas lá fora funcionam normalmente e chegam a esta abertura num equilíbrio frágil, dividido entre o alívio trazido por um mercado de trabalho americano mais fraco e o peso de um sell-off histórico nas obrigações que empurrou os juros para máximos de 24 anos.

Wall Street fechou a última sessão, sexta-feira dia 2, em alta depois de dados de emprego de setembro abaixo do esperado terem reduzido as apostas numa nova subida de juros da Reserva Federal já em outubro. O S&P 500 fechou nos 7.722,72 pontos com um ganho de 0,73%, o Nasdaq Composite avançou 1,19% para os 27.190,86 pontos, perto de um novo recorde, e o Dow Jones somou 0,49% para os 51.176,96 pontos.

Apesar do fecho positivo, a semana foi de divergência, com o Nasdaq a fechar com um ganho de 0,5% enquanto o S&P perdeu 0,3% e o Dow recuou 1,3%.

O tom para a abertura de segunda é de indefinição. Leituras preliminares apontam para uma abertura mista, com o Dow futuro ligeiramente em terreno positivo e o Nasdaq sob pressão, num contexto em que alguns cenários de risco descrevem futuros do S&P a cair 0,52% e do Nasdaq 100 a cair 0,92% com o VIX a disparar 9,82% para os 16,33 pontos, pressionado por três choques em simultâneo: taxas americanas nos 5,22%, crude WTI nos 96,33 dólares e receios ligados ao investimento em inteligência artificial. Tudo vai depender do ISM de Serviços dos Estados Unidos, marcado para as 15 horas de Lisboa, que vai definir o tom da sessão. Um número fraco ajuda as ações ao aliviar a pressão sobre as yields, um número forte reforça a venda de obrigações e penaliza sobretudo a tecnologia.

Entretanto as ações de empresas do Brasil disparam em Nova Iorque este domingo, no pré-market, após o resultado das eleições gerais que mostra a vitória à primeira volta do senador Flávio Bolsonaro (PL) sobre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT)

Na Europa o arranque também se adivinha morno. As indicações matinais que têm circulado para aberturas à segunda-feira neste período apontam para um CAC 40 a ceder cerca de 0,12%, um DAX a subir 0,27% e um FTSE 100 praticamente estável com menos 0,02%, enquanto o EuroStoxx 50 avançaria 0,08% e o Stoxx 600 subiria 0,05%. É um retrato de um mercado que não quer arriscar antes dos dados americanos.

O DAX alemão, mais sensível à subida das yields, vem de uma queda de 2,26% nos últimos cinco dias e continua vulnerável. O CAC 40 parisiense é o elo mais fraco neste momento. O FTSE MIB italiano e o IBEX espanhol, apesar de beneficiarem de um petróleo caro, sofrem com o alargamento dos spreads soberanos, enquanto o FTSE 100 londrino, mais defensivo pela exposição a energia e matérias-primas, pode aguentar-se melhor se o Brent se mantiver acima dos 100 dólares.

O petróleo é um dos protagonistas do fim de semana. Este domingo, dia 4,os membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e os seus aliados (OPEP+) reuniram-se, após G7 anunciar libertação de reservas, e decidiram, pelo segundo mês consecutivo, manter inalterada a oferta de crude para novembro.

A reunião online contou com a participação de sete membros principais da OPEP+: Arábia Saudita, Rússia, Iraque, Kuwait, Argélia, Cazaquistão e Omã. O encontro ocorre num momento em que os produtores do Golfo recuperam o volume de vendas externas após meses de interrupções associadas ao conflito regional. Apesar disso, a maioria mantém a produção abaixo das metas estipuladas devido aos impactos contínuos da guerra envolvendo os Estados Unidos, Israel e o Irão, que fez os fluxos oscilarem entre 60% e 80% dos níveis normais nos últimos meses.

Na sexta-feira o Brent fechava nos 102,72 dólares, referência usada no calendário da semana, e o WTI rondava os 96,33 dólares no cenário de maior aversão ao risco. Para outubro, a expectativa dominante é de um WTI a negociar entre 82,50 e 97,50 dólares por barril devido ao aumento da volatilidade e aos riscos geopolíticos persistentes, com a Agência Internacional de Energia a alertar que o défice de oferta global vai aprofundar-se este ano pela falta de progresso para acabar com a guerra no Irão, o que atrasa o regresso de fluxos normais do Médio Oriente para 2027.

A guerra da Ucrânia hoje pesa no gasóleo mais do que no Brent e é por isso que o gasóleo está a subir mais que o crude. Desde o início da escalada no Golfo a 28 de Fevereiro, o gasóleo na Europa subiu 98%, contra apenas 36% do Brent. O gasoil no ICE [gasoil é o nome do contrato que negoceia em Londres no ICE] saltou de 753 para 1.490 dólares por tonelada e a margem de refinação de destilados alargou de 28 para 101 dólares por barril. O crude sozinho já não explica o preço na bomba.

Os drones de longo alcance da Ucrânia têm atingido sistematicamente refinarias e o governo russo acabou por cortar exportações de gasóleo. A Rússia e o Golfo juntos representavam quase 45% das exportações globais de gasóleo e diesel por via marítima em Fevereiro. Quando essa torneira fecha, a Europa, que já perdeu a capacidade russa desde 2022, fica sem almofada. A análise da Reuters fala em operações e exportações russas substancialmente reduzidas por estes ataques.

O grande tema está, no entanto, nas obrigações. O sell-off global levou as yields americanas de 10 anos a 5,342%, um máximo de 24 anos, e as de 30 anos a 5,683%, níveis que depois estabilizaram ligeiramente na sexta-feira nos 5,239% depois de um pico de 5,344% na quinta-feira. Na Europa o movimento foi idêntico. A yield das Bunds alemãs a 10 anos subiu para 3,633%, perto do nível mais alto desde meados de 2009, antes de recuar para baixo dos 3,5% numa procura por segurança. Em França a tensão é mais aguda. A yield da OAT francesa a 10 anos desceu marginalmente para 4,908% na busca por refúgio mas tinha tocado os 4,96% na quinta-feira, o nível mais alto desde julho de 2002, com o spread face ao Bund alemão a quebrar acima dos 100 pontos base pela primeira vez em 14 anos.

A fotografia completa da semana passada mostrava Itália nos 4,45%, Portugal nos 3,93% e Espanha nos 4,03%, com a comparação internacional a colocar os Estados Unidos nos 5,252%, França 47,6 pontos base abaixo, Alemanha 160,2 pontos base abaixo e Itália 65,1 pontos base abaixo.

A origem do nervosismo francês é orçamental. O primeiro-ministro Lecornu apresentou um orçamento de 54 mil milhões de euros de poupanças e aumentos de impostos para 2027 visando um défice de 5%, mas o défice deste ano já é esperado em 5,4% do PIB face à meta de 5%, com a dívida a atingir um recorde do pós-Segunda Guerra Mundial de 119% do PIB e uma necessidade de emissão recorde de 340 mil milhões de euros no próximo ano para financiar o buraco e refinanciar dívida emitida a taxas muito baixas.

O mercado duplica o prémio de risco desde as legislativas antecipadas de 2024 que deixaram um parlamento fragmentado e tornam muito mais difícil cortar o défice.

O calendário macro desta semana ajuda a explicar a cautela. Não há CPI, PCE ou reunião da Fed, mas há peças que alimentam a decisão de 28 e 29 de outubro. Nesta segunda-feira sai o ISM de Serviços nos Estados Unidos, na terça as vendas a retalho na zona euro e a balança comercial americana, na quarta as atas da reunião de setembro da Fed às 18 horas GMT, na quinta a conta da reunião de setembro do BCE e os pedidos semanais de subsídio de desemprego, e na sexta o CPI da China e o índice de confiança da Universidade de Michigan.

O evento que realmente importa só chega na semana seguinte, a 14 de outubro, com o CPI de setembro nos Estados Unidos, a última leitura de inflação relevante antes do voto do FOMC.

Esta semana é, por isso, vista como uma volta de aquecimento, onde ISM, JOLTS e jobless claims servem de contexto à volta desse número, numa altura em que a China está em feriado do Dia Nacional até 7 de outubro e o conflito no Médio Oriente mantém a sua longevidade inesperada, com destacamentos estendidos até 2027, a sustentar a incerteza e a volatilidade no mercado petrolífero.

Para quem acompanha de Lisboa, num dia de PSI com pouco volume por causa do feriado, a sessão lá fora será de gestão defensiva. Se o ISM vier forte, o mercado volta a vender obrigações e tecnologia. Se vier fraco, abre-se uma janela de alívio para as yields e para o Nasdaq, mas sem apagar o risco central que continua a ser Paris, onde o contágio para Portugal e Itália se faz sentir a cada alargamento do spread face à Alemanha.